长汽股灾中破顶 吉利可以接力吗？

    汽车股在今次股灾中简直是异数，在爆发股灾的周一（7月26日），长城汽车（SEHK:2333）股价竟然逆市创新高，因为早前公布中期业绩预告，纯利上升超过216%。

    另一本土自主品牌吉利汽车（SEHK:175）今年上半年销量增长一般，未足发出盈喜，股价难以在稍后时间升穿前浪顶。

    汽车股并非中央要打击的对象，汽车销售向来分散，不存在垄断问题。

    何况，汽车驾驶系统尚未发展到成为移动互联网入口，自动驾驶亦尚未发展成熟，暂时不会打烂司机的饭碗。所以汽车产业及汽车股暂时不会成打压对象，汽车股跌幅相对少。个别汽车股如长城汽车，更成为投资者在股灾中的绿洲。

    长汽今年引入新车款

    说起长城汽车发出盈利预喜，主因是销量上升及毛利增加。今年首半年销量为618,211辆，按年上升56.4%。

    今年上半年销量不但超越去年上半年的395,097辆，更超越疫情爆发前的2019年493,538辆。由此看来长城汽车已经走出疫情的负面影响，亦证明今次盈利预喜并非比较基数较低所致。

    当中长汽在年内推出坦克品牌的运动型多功能车（SUV），今年上半年销量超过33,000辆，售价为20万至23万元人民币，售价较部分哈弗品牌的SUV为高。如果坦克品牌获得青睐，证明内地品牌汽车有能力上调售价。

    此外， 长汽向WEY系列车款引入智能平台，可以达致高速公路导航及自动泊车功能，亦是今年销售的亮点。

    吉利销量未回复疫情前

    我们再看看吉利汽车今年上半年销售数据，今年6月份销量为100,163辆，按年减少9%。今年上半年销量为630,237部，按年增长约19%。假设成本同步上升，但相信吉利不足以支持发出盈利预喜。何况，今年上半年吉利销量未曾回复至2019年上半年水平，该年上半年吉利销量为651,680辆。

    由此推论，吉利中期业绩应该不及长城这么理想。换言之，长汽破顶后，吉利股价不能破顶是有充分理由的。既然长汽在逆市中有支持，投资者应该跟红顶白买长汽。