看准互联网出海商机潜力 赤子城投资价值激增

    人口红利使中国互联网弯道超车，成为全球最领先的国家之一。反观，大部分海外市场互联网渗透率不高，互联网公司对外输出亦是大势所趋，海外互联网用户是中国的4倍，出海公司想像空间大为提升。

    此外，随着2019下半年中国进入5G新时代，加上环球疫情已维持超过一年半，「宅经济」新常态出现，无不成为互联网服务需求殷切的催化剂。

    于去年10月艾瑞谘询发布《中国泛娱乐出海机遇洞察报告》，表示互联网出海公司在海外市场大获成功。截至2020年首五个月，于全球免费手机应用程式 (简称App) 下载量，中国免费App下载量占比达16.6%，全球排名第二。

    半年股价大升近三倍

    报名反映尽管2020年充满不确定性，娱乐类App依然展示出强劲的变现能力。于2019年全球畅销排名TOP 10 App之中，中国App占据了4席，证明可见未来源自海外市场的收入将会源源不绝。

    正是如此，社交出海公司赤子城科技 (SEHK:9911) 业务前景备受市场关注，今年初已见股份成交量急增，2021上半年累计成交量约29.72亿股，较2020年下半年约13.35亿股，大幅提升逾1.22倍。

    大量买盘涌现，带动股价节节上升，由2020年12月底报1.77元，至2021年6月底报6.80元，仅于半年累升逾2.84倍，在港股互联网板块中是升幅最大的互联网公司，可见资本市场亦意识到出海互联网公司的价值。

    为客户产生良好体验

    刚刚，赤子城发布了今年第二季度经营资料，承接第一季于社交应用累计下载量、社交应用平均月活，以及游戏应用累计下载量等数据均获双位数字增长后，第二季亦录得优秀营运数据。长期来看，赤子城经营资料有望保持稳健增长。

    笔者认为可从三个层面作分析，其一，赤子城具备多元的产品组合，以对不同细分领域的用户进行覆盖，例如MICO主打视频社交，以及YOHO主打音讯社交。

    另可留意集团提供的不同产品间亦可进行流量、主播等资源的重复运用，当客户有良好的应用体验，客户的黏性也会增加，对集团收益带来正面帮助。

    以行动证明看重科研

    其二，赤子城具备当地语系化运营能力。相信大家会明白每个国家有着不同的风土人情，因此在设计产品也要考虑各国的文化差异，从而符合每国的国情，赤子城建立本地运营团队，依据不同国家使用者习惯做产品的当地语系化。

    其三，赤子城城具备技术能力。于2020年报显示，集团在去年的研发开支约5,853万元 (人民币·同下)，较2019年约2,027万元大幅提升近1.90倍。

    大量的研发资金投入，充份证明集团以行动说明有更好的优化演算法，进行内容分发，配合上述泛娱乐出海经已出现的机遇，可见集团在营运上作出了正确的部署。

    基于上述原因，赤子城营运数据有望稳健增长，更值得期待的是，元宇宙时代来临，集团社交和游戏产品亦有了更大发展机遇。这意味着集团价值仍在不断提升，相信业务发展好消息会接踵而至，所以对于有意寻找中长线资本增值机会的投资者，乘着大市表现作出常态调整之际，应把握能以较具吸引力的价格进场机会。