小鹏登陆港股 比亚迪还有戏？

    这两周港股的波幅下穿了技术支持位，于7月的开局确实有够差。这也符合了上次文章提及的：大格局上，未有新一步经济数据去转变观点，相信资金流向难以改变。

    保持乐观 轻仓上阵

    机会上，将留意消费以外的题材。毕竟衣食住行 (体育用品、啤酒、物管、汽车)等走势开始疲弱。这段时间，笔者建议是轻仓前行，保持机动性，部署进攻机会。

    对于下半年，尤其第四季度，笔者还是乐观的。

    电动车及储能电池全方位利好

    本周初储能电池相关股份于A股及港股都表现强势。主因工信部透露，将继续推动光伏产业持续健康发展及加快梳理太阳能光伏、新型储能电池、重大终端应用等能源电子产业链条，研究制定支持能源电子产业发展的相关政策。

    从政策层面去作出板块配置是机构选股法则之一。笔者再三强调，疫后复苏是列强的重任。各国必以种种原因作出贸易保护主义。以内需策动的行业将会是优先选择。

    再者，碳中和是政治角力的另一战线。2030年碳达峰及2060年碳中和看似遥远，但必须一步步实践。

    新能源车逆市走强

    纵然中国汽车近月销量受芯片供应影响，但新能源车却保持强势增长：: 今年1月至6月新能源车销量约为121万辆，是上年同期的3倍。一方面是消费者对新能源车需求旺盛，另一边是替代传统车的效应。

    乘联会曾表示：「我们认为今年汽车市场是在9%以上的增长幅度，会达到2270万辆左右的规模。而新能源车则会有增长一倍的情况出现，达到240万辆。」

    比亚迪(SEHK:1211)亦公布，6月新能源汽车销量4.14万辆，年增192%；累计今年上半年销量达15.46万辆，同比升155%。

    储能电池是股价爆升关键

    新能源中，前景最广阔的是光伏。必须留意光伏受制日光照时间，未能于黑夜或光照未达理想情况下发电。

    错峰发电的解决方案是储能系统，而当中电池的应用是必须。

    现时充电电池及光伏占比亚迪收入少于10%。但公司是少数国产电池能外供海外公司。若储能电池技术大量发展，有机会引发估值重估。

    大行绩前调高评级需留意

    近日有券商都将比亚迪目标价调高，两家外资行都调到300港元以上的目标，最高的更达350港元。报告主要论点是新能源车销情向好，比亚迪估值可以调高。当中更以之前戏称美股电动车三傻的市销率 (PRICE TO SALES RATIO)作估值更新。

    笔者认为小鹏汽车 (SEHK:9868) 来港上市正正是楔机来调升比亚迪估值。加上电动车及储能行业既广阔 (不涉反垄断)，又跟随国策 (碳中和)，于板块选择上是避开近日最大的不确定性。

    再仔细看券商目标价构成，单以电动车部份已值290港元。若于电池部份有所发展，要升穿300港元并不困难。先以300港元作中线目标。中报后再审视。

    笔者为证监会持人士。本人或其客户可能持有上述股票。