电子行业：国内智能手机光学升级延续

　　2021 年1 月国内智能手机出货量3957.2 万部，同比增长94.3%根据信通院数据，2021 年1 月国内手机出货量4012.0 万部，同比增长92.8%，其中智能手机出货量3957.2 万部，同比增长94.3%，高于2018-2020年1 月国内3628.2、3214.6、2036.6 万部的智能手机出货量，国内智能手机市场实现快速复苏。国内5G 手机渗透率保持平稳，根据信通院数据，2021年1 月国内5G 手机出货量2727.8 万部，同比增长399.1%；1 月国内5G手机渗透率达到67.99%，环比下降0.44pct，同比提升41.73pct。

　　1 月OPPO 国内份额23.55%蝉联第一，vivo 国内份额22.27%升至第二根据IDC 数据，从出货量的维度，2021 年1 月OPPO 在国内智能手机市场的份额达到23.55%，同比提升4.59pct，蝉联第一；1 月vivo 国内市场份额22.27%，同比提升4.67pct，排名升至第二；在iPhone12 系列手机热销的支撑下，1 月苹果国内市场份额同比提升8.34pct 至17.81%，位居第三；1 月小米国内市场份额同比提升5.22pct 至16.03%，位居第四。由于芯片供应受限，1 月华为市场份额同比下滑12.77pct 至12.38%，位居第五；1 月独立后的荣耀市场份额3.19%，同比下降10.62pct，位居第六。

　　国内智能手机光学升级延续，OLED 持续渗透，联发科蝉联处理器第一根据IDC 数据，光学方面，2021 年1 月国内搭载后置三摄及以上的智能手机出货量占比74.66%，环比下降4.11pct，同比提升1.40pct；国内主摄像素在48MP 及以上的智能手机出货量占比49.43%，环比提升2.66pct，同比提升3.29pct；国内配置3D 人脸识别智能手机出货量占比17.50%，环比提升0.09pct，同比提升8.89pct。屏幕方面，1 月国内搭载OLED 屏幕的智能手机出货量占比49.17%，环比提升1.04pct，同比提升8.58pct。处理器方面，从出货量角度，1 月联发科以36.51%的份额蝉联国内智能手机处理器市场第一，份额环比下降4.09pct，同比提升17.05pct。

　　居家办公、学习、娱乐提振需求，1 月中国PC 出货量同比增长30.02%根据IDC 数据，2021 年1 月国内PC（包括台式电脑、笔记本电脑、平板电脑）出货量636.11 万台，同比增长30.02%。其中：1 月国内台式电脑出货量223.76 万台，同比增长38.38%；国内笔记本电脑出货量189.24 万台，同比增长26.00%；国内平板电脑出货量223.11 万台，同比增长25.80%。

　　新冠疫情背景下，居家办公、居家上课、居家娱乐驱动PC 需求提升，1 月国内台式电脑、笔记本电脑、平板电脑市场保持较高景气度。

　　重点覆盖组合

　　京东方A、顺络电子、韦尔股份、环旭电子、鹏鼎控股、深科技、江海股份、歌尔股份、中颖电子、通富微电、视源股份、立讯精密、蓝特光学、蓝思科技、乐心医疗、TCL 科技、精研科技、长信科技。

　　风险提示：海外疫情升级风险，中美贸易摩擦升级风险，电子产品渗透率不及预期的风险。（华泰证券）