传媒互联网：围绕三个方向布局 推荐20股

    截止到1月24日,传媒板块年初到现在上涨1%,排名所有板块第18名,继续坚定推荐各个细分行业龙头公司,同时建议高度关注中概股的投资机会,业绩和估值永远是最好的安全壁垒。 

    传媒板块上周个股表现比较继续分化。国联股份和芒果超媒更是屡创历史新高,分别以28.06%和26.87%位列传媒板块年初到现在涨幅前两位。国联股份我们去年一直强推,并在去年5月25日发布深度报告《工业互联网龙头的电商“基因”及“模式”》,公司近期显著受益于顺周期,大宗商品上涨的红利,而且公司管理层敢于逆市扩张,品牌知名度不断加强,未来有望持续成长。另外芒果超媒也是在上周市值突破1600亿,我们在去年底就一再的强调,流媒体正在全球刮起一波不亚于新能源变革的投资浪潮,全球大部分流媒体龙头公司都在创历史新高,包括受到迪士尼+和ROKU冲击的奈飞,付费用户数在四季度也是显著超出预期,显示流媒体行业的空间增量仍然在不断的扩大,上周五,芒果超媒的《乘风破浪的姐姐2》一上映,迅速占据多个热搜和成为舆论关注焦点,我们认为在整个内容领域供给侧改革的情况下,芒果由于本身拥有多个精品IP,后期的发展道路会更加通畅,而我们期待的IP和电商的结合也在小芒APP上看到。 

    市场上周也是非常关注港股的投资机会,我们再次旗帜鲜明建议关注【腾讯控股】【泡泡玛特】【心动公司】【网易】。腾讯控股和网易今年均是有多款重磅游戏上线,特别是未来腾讯的《DNF手游》和网易的《暗黑破坏神》一旦上线,其流水有望对标《王者荣耀》,而且腾讯本身的广告业务、腾讯云业务、视频号都在今年上半年有快速发展,腾讯2021年非常值得期待。而对于分众传媒,我们不必多说,我们前期一直强调,21年包括白酒,新能源汽车,国潮品牌,以及互联网在线教育的广告主将会进一步增加营销支出,甚至最近游戏公司在分众的投放上也在进一步加大,分众较为明确的将享受这个红利,且中国的电影市场也在迅速恢复,影院广告根据CTR的数据显示,也是快速升温中,我们预计分众在21年的收入体现上,将会非常值得期待。

    投资建议上,我们继续建议传媒板块围绕三个方向布局:第一个方向就是持续推荐龙头传媒公司,我们建议坚定持有,强烈建议关注:【腾讯控股】【泡泡玛特】【完美世界】【三七互娱】【芒果超媒】【分众传媒】等;第二个方向,我们看好各个细分板块的龙头公司,我们继续建议关注【新媒股份】【光线传媒】【顺网科技】【奥飞娱乐】【慈文传媒】【中体产业】【华策影视】【吉比特】【三人行】【国联股份】【中信出版】【豆神教育】【心动公司】等;最后,我们建议关注各种新的主题方向投资,包括KOL,MCN,VR/AR,云游戏,4K超高清等。 

    风险提示:1)相关政策收紧风险;2)行业竞争加剧风险;3)产品发布进度和表现不及预期风险;4)市场经营环境变化风险等;5)系统性风险。（招商证券）