材料行业：关注特钢在军工、石化等子板块的订单和业绩改善

    每日点评

    2020 年9 月28 日，上证综指报收3217 点，跌0.06%；深证成指收12761 点，跌0.42%；Wind 材料行业一级指数报收3950 点，跌0.9%。其中，涨幅前三公司分别为：ST 抚钢(600399,2.43%)、重庆钢铁(601005,1.33%)和武进不锈(603878,1.32%)。

    9 月下旬以来，包括黑色工业品在内的整体工业品价格偏弱，市场担忧情绪但更多源自地产“三条红线”和货币宽松暂缓后的长期悲观预期，短期基本面并未明显恶化。临近十一假期，下游备货积极，杭州地区单日出货量连续三日4-5 万吨/天，达到旺季峰值水平。我们前期报告反复提示，随着钢坯进口冲击结束，10 月份钢材表需将逐渐回归至旺季水平。不过，随着“三条红线”等政策实施，地产等中长期需求谨慎。

    板块方面，近期市场情绪谨慎，钢铁行业利润周期性下滑，钢铁板块内部延续此前特钢强于普钢的特点。特钢市场渗透率持续提升，长期需求维持5%-10%符合增长，看好特钢板块长期成长性。关注特钢在军工、石化等子板块的订单和业绩改善，个股关注 ST 抚钢、永兴材料、久立特材、甬金股份等。

    行业要闻

    1. 监管要求大型银行控制房贷规模，大行新增涉房贷款占比降30%以下。2020上半年，六大国有银行的新增房地产贷款占比均有所下降。除了中国银行，其他国有大行的新增涉房贷款占比均已调整至30%以下。（ 21 世纪经济报道）2. 2020 年1-8 月份全国规模以上工业企业利润下降4.4%。 1-8 月份，全国规模以上工业企业实现利润总额37166.5 亿元，同比下降4.4%，降幅比1-7 月份收窄3.7 个百分点。（国家统计局）

    公司动态

    永兴材料（002756）:公司发布关于“永兴转债”转股价格调整的公告。永兴特种材料科技股份有限公司于2020 年6 月9 日公开发行了700 万张可转换公司债券，每张面值100 元，按面值发行，发行总额为人民币7 亿元。经深圳证券交易所同意，公司7 亿元可转换公司债券于2020 年7 月8 日起在深圳证券交易所挂牌交易，债券简称“永兴转债”，债券代码“128110”。调整前转股价格：

    17.16 元/股，调整后转股价格：17.06 元/股，本次转股价格调整生效日期2020年9 月30 日。

    风险提示

    钢铁需求表现不及预期，海外疫情影响原材料供给。（川财证券）