计算机行业：5G时代 IT产品中软件价值将超过硬件

　　投资要点：

　　继云电脑，华为推出云手机。根据 techweb 援引中国手机新闻，2018 年5 月，华为发布了其云电脑解决方案，只要拥有一台华为P20、Mate10系列或Mate RS保时捷设计手机，就可以随时随地使用Windows 系统来进行办公。这个方案被华为称之为“云电脑”，首发于华为M5 平板和P20 手机。根据IT 之家，2020年3 月华为云发布2020“新旗舰”——鲲鹏云手机，根据IT 之家援引华为官网，华为云鲲鹏云手机，是基于华为云鲲鹏裸金属服务器，虚拟出带有原生安卓操作系统，具有虚拟手机功能的云服务器。同时，作为一种新型应用，云手机对物理手机起到了非常好的延伸和拓展作用，可以用在如应用智能托管、云手游、众播互娱、移动办公等场景。

　　云手机采用自研芯片，性能提升80%。根据IT 之家介绍，华为云鲲鹏云手机基于自研鲲鹏芯片，端云同构，相比传统模拟器解决方案，虚拟手机运行性能提升80%。海量弹性公有云服务器资源，云手机与公有云服务无缝对接；专业级GPU 硬件加速，无压力运行大型游戏；灵活调整云手机规格，应对App 对性能的快速变化需求；云手机兼容原生指令，能够运行主流游戏与应用，与真机无异；云手机业务数据、机密信息存在云端，提供企业级云上安全防护。

　　IT 硬件逐渐“云端化”。我们认为，手机和电脑都是人们日常生活中必不可少也是使用频率最高的IT 产品。从华为云电脑和云手机的介绍可以看出，IT 产品上云是一个趋势，上云的好处包括处理能力最大化，通过云端强大的算力给用户提供最大的算力，并且使用弹性化，按需分配，另外通过虚拟化，可以解决各个软硬件生态难以兼容的问题，使得软件兼容开发的复杂度降低。我们认为，在数据大爆发、算力大解放的5G 时代，传统的硬件+软件集中在手机、电脑当中，很难最大化其功能，通过硬件“云端化”，使得提供算力、存储的硬件脱离手机、电脑，一方面IT 设备可以更轻量化，另一方面可以极大扩充算力和存储能力。

　　5G 时代，IT 产品中软件价值将超过硬件。我们认为，在IT 硬件逐渐“云端化”

　　的大背景下，软件价值将超过硬件，未来IT 硬件的发展方向已经比较确定，向着体积更小，算力更强的方向不断前进。5G 时代，在云计算、虚拟化技术的支持下，组成云端算力平台，无论是替换，还是延展，都很便捷，然而软件则直接面对最终用户，满足不同用户，不同时期的不同需求，需要多样化开发并不断完善，带来开发难度也提升了其在IT 产品中的价值。

　　建议关注：恒生电子、广联达、金山办公、用友网络、石基信息、卫宁健康　　风险提示：部分细分领域信息化需求低于预期。（海通证券）