文化传媒：关注下半年景气度回暖的广告行业相关龙头公司

　　投资要点：

　　行业动态&公司新闻

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　　近五个交易日沪深300 指数下跌3.05%，文化传媒行业下跌0.98%，行业跑赢市场2.07 个百分点，位列中信29 个一级行业中上游；子行业中影视动漫上涨3.18%，平面媒体下跌1.66%，有线运营下跌4.20%，营销服务上涨6.40%，网络服务上涨0.19%，体育健身下跌2.02%。

　　个股方面，华谊嘉信、幸福蓝海及新文化本周领涨，宣亚国际、三人行及新媒股份本周领跌。

　　投资建议

　　本周文化传媒行业表现相对强势，其中电影类个股受到国内票房逐步回暖继续有所表现，其他低位的营销类个股出现了一定程度的反弹行情。策略上，我们建议推荐关注复工复产概念的电影和院线个股，十一档排片阵容实力较强，建议继续关注院线龙头和相关制片发行公司，还有行业集中度持续提升利好的电视剧类龙头公司；此外建议关注下半年景气度回暖的广告行业相关龙头公司。综上我们继续维持传媒行业 “看好”的投资评级，推荐中国电影（600977）、三七互娱（002555）、华策影视（300133）、光线传媒（300251）、世纪华通（002602）。

　　风险提示

　　宏观经济低迷；重大政策变化；需求不达预期；国企改革进展不达预期、黑天鹅事件持续影响。（渤海证券）