宏景科技值得申购吗？有资金可玩一把

    宏景科技值得申购吗？

    第一，基本资料：

    1.发行价40.13元，发行市盈率45.12倍。

    2.公司自2019年以来每股收益分别为（元）：0.59；0.99；1.29。今年中期每股收益0.13元。预计2022年1-9月业绩略增，归属净利润约2039万元至2541万元，同比上升16.28%至44.91%。

    3.公司主要面向政府机关、事业单位、企业等客户，在智慧民生、城市综合管理、智慧园区三大领域提供包括智慧医疗、智慧教育、智慧社区、智慧楼宇、智慧政务、智慧园区等智慧城市解决方案。

    第二，综合评估：

    公司地处广东，不仅业务范围主要集中于广东省内，客户为广东地区政府机关、事业单位、国企及其他企业，收入也主要来自广东省内。

    令人吃惊的是，公司项目的获取竟大多数是通过非招标方式获得。既然不经过招标就能拿到项目，那么，要获得强势客户手中的项目，必须采取非常手段。事实上， 根据招股书披露的信息，公司董事兼总经理林山驰为协调广西公安厅技术大楼智能化 A 标项目工程施工问题，曾于 2014 年至 2016 年间向公安厅机关服务中心副主任公安厅机关服务中心副主任王某甲提供合计7万元资金。其实，从事智慧城市的上市公司中，实控人或高管因为行贿被留置的黑天鹅事件时有发生。

    拿到项目是不是就万事大吉？不一定。由于公司的客户都是政府机关、事业单位、国企等，因此，账期较长导致公司应收账款高企，且逾期率和应收账款数额呈逐年递增状态。由于应收账款多，公司流动性紧张，负债率较高，偿债能力弱于同行。

    这还不是最要命的。

    最要命的是公司虽然把自己包装成智慧城市概念，实际做的却是为地产商及建筑商提供服务。而当前楼市低迷、建筑商无项目可做，因此，就算公司使出浑身解数，未来到哪里找项目、确保可持续经营是个问题。

    当然，目前市场疯狂炒作智慧政务，所以，虽然公司前景堪忧，但还是有资金可能要玩一把的。