挖金客值得申购吗？赌一把的可以申购

    第一，基本资料：

    1.发行价34.78元，发行市盈率40.22倍。

    2.公司自2017年以来每股收益分别为（元）：1.16；1.21；2.28；1.42；1.28。今年中期每股收益为0.63元。预计2022年1-9月业绩续盈，归属净利润约4500万元至4800万元，同比-5.75%至0.53%。

    3.公司是一家移动互联网应用技术和信息服务提供商，业务范围涵盖增值电信服务、移动信息化服务和移动营销服务等领域。

    第二，综合评估：

    一）优势：

    无

    二）隐忧：

    1.商誉减值风险高。

    2.应收账款高企，逾期率上升。

    3.中国移动既是客户，又是供应商，对中国移动的销售占公司营收七八成。

    4.毛利率持续下降。2014年-2019年及2020年上半年，挖金客综合毛利率分别为58.13%、57.62%、40.60%、36.42%、38.17%、34.81%、23.65%。

    三）研判：

    看公司名称，以为是挖黄金的矿业股，其实是一家基本面很垃圾的技术信息服务公司。

    为什么说基本面很垃圾？

    一是业绩增长靠“催肥”。2019年，公司业绩达到顶峰，这一年公司通过收购取得久佳信通控制权，实现并表。也正是从这一年开始，业绩见顶回落，一年不如一年，今年三季度业绩增长基本停止，且出现预减迹象。

    二是商誉很高。公司的商誉资产从2018年480.25万元攀升到2019年的9859.42万元。如此高的商誉，意味着这货随时可能业绩爆雷，买这个股票，等于买了个定时炸弹。

    三是业绩高度依赖中国移动，离开中国移动立马完蛋。这家公司基本上就是靠吃中国移动过日子，而且很可怕的是，中国移动既是公司客户，也是公司供应商，公司整个就是中国移动的左口袋和右口袋。还记得信科移动怎么破发的吗？高度依赖中国移动。现在，又来了一个。

    四是应收账款高企，逾期率高。这不难理解，公司仰人鼻息，靠中国移动给点吃的续命，哪里还敢跟中国移动讨价还价。也就是说，公司在中国移动这个大金主面前，毫无议价能力。不仅没有议价能力，拖欠货款是常态，公司现金流紧张，负债率高。

    五是毛利率持续下降。一家毛利率持续下降的公司，不要奢谈什么业绩增长和成长性，将来会不会退市都难说。

    六是四冲IPO，本身说明公司问题很多。

    说话这么多，无非一言以蔽之，烂股一枚，想不破发都难。

    第三，建议：赌一把的可以申购。