今日机构强推买入 六股极度低估（4.8）

　　松辽汽车（600715）:更名“文投控股” 打造北京文化创意产业航母

　　一、上市公司架构为控股平台模式,通过资本整合各个业务单元,彰显做大做强决心。公司未来发展战略是在文化创意产业内容和渠道两端纵深发展,借助文资控股、文投集团及北京市文资办等股东层面在文化创意领域的资源优势和整合能力、新增主业的运营优势,通过持续资本运作,不断为上市公司注入优质资产,最终将上市公司打造成为北京市文化创意产业航母。我们对公司的总结是“国有背景(北京市文资办为公司实际控制人)+市场化运作+新兴文化创意产业(民营资产/高成长业务)+持续外延并购=北京市文化创意产业旗舰航母和窗口”。

　　二、从公司管理层结构来看,公司未来市场化运作程度高,具体业务运作将由綦建虹等收购标的高管主导,北京市文资办旗下投资集团及产业基金高管只有高海涛进入管理层,后续可能负责对外投资和资产整合。綦建虹拥有成功的企业运营管理经验,其控制的耀莱集团在香港上市,并在娱乐圈拥有广泛而深厚的人脉,凭借良好的个人关系使耀莱独家拥有成龙品牌。

　　三、耀莱影城+都玩网络属于优质资产,影院是渠道平台+游戏是内容,两者有很强的互动和协同。耀莱影城:旗下包括优质的影院资产和模特经纪业务,这在国内文化传媒产业上市公司中属于稀缺资产和标的,存在价值挖掘空间;同时电影投资增长迅速。都玩网络:在强竞技性动作角色扮演类游戏方面具有较强研发实力,且顺利实现业务升级,从研发商向构建页游+手游/VR游戏+游戏平台+IP影游联动综合能力公司转变。

　　四、维持“买入”评级。我们预测公司2016~2017年净利润分别为5.0亿、6.2亿,按发行后总股本9.36亿股计算,当前股价对应EPS分别为0.53元、0.66元,当前股价对应PE分别为78倍、63倍。北京作为全国文化中心,文化供给在国内居于首位,从挖掘未来有望继续成为大市值国有传媒上市公司角度筛选标的,由北京市文资办作为实际控制人的松辽汽车将是首选标的。广发证券

　　东山精密（002384）:业绩拐点+重整产业版图

　　东山精密属于精密制造服务业,主要产品有精密钣金件、精密压铸件、LED器件及模组、触控面板及LCM模组等,经过多年管理结构改善后今年业绩进入拐点,有望实现利润高增长。今年主业进入拐点,在营收持续增长的情况下,盈利状况将改善。中标华为天线订单,数量足够影响全年利润,滤波器业务逐渐恢复,今年与明年将维持高增长。在互联网电视冲击的情况下,电视代工产业链变化,公司预计将获得足够生存空间,实现TV整机业务大规模突破。第三,公司钣金加工将维持营收利润规模,新能源汽车大厂预计进入国内组建供应链体系,公司钣金拥有佛吉亚、高田、普利司通等客户,有望实现国内供应商突破。

　　公司拟通过非公开发行募集45亿元收购MFLX,MFLX从事FPC业务是PCB行业中唯一增长且保持高利润率领域,具有强大竞争优势和技术护城河,在并购后预计获得大客户认可提升产品份额,同时进入新能源汽车电子业务。MFLX以6.3亿美元的产值在2014年全球PCB制造商中排名第27位,在专业FPC制造商中排名第5位。

　　投资建议:公司今年天线、钣金、电视代工等主业将维持业绩体量,预计16年净利润5亿元,17年滤波器等业务将带来新的成长空间,预计净利润7.2亿元。此外公司通过收购MFLX,进入FPC领域将带来新的业务空间,MFLX2015年净利润4508万美元,以汇率6.5计算,约合3亿元。公司未来在大客户中的份额预计大幅度提升,同时有望进入新能源汽车产业链,成长性突出,予以买入-A评级,6月目标价27元。安信证券