今日机构强推买入 六股极度低估（3.14）

    彩虹精化（002256）:业绩符合预期 新能源互联网布局已成雏形

   业绩基本符合预期,主业收入略降但毛利上升。

    受宏观经济影响,公司2015年传统主业营收略减4.1%,全年归母净利润同比增长21.4%,基本符合我们的预期。受益原材料下跌,传统业务包括环保涂料、绿色家居用品、汽车美容产品、生物基降解材料毛利同比分别上升9.1%、5.58%、6.17%以及0.64%,推动主业净利润上升。公司预计今年一季度归母净利润达1,828-2,285万元,同比增长20%-50%,业绩步入加速上升期。

    光伏电站加速推进,仍然看好其弹性。

2015年公司已并网电站70.2MW,在建项目211MW,项目储备超1GW,去年已并网项目为公司贡献收入1,576万,尚未形成气候,但65%的发电毛利率位居行业前列。2016年公司将加强与中核二二等大型企业的EPC总包合作,借助其资金实力和成本优势,加大优质发电项目的定制规模;同时,随着招商彩虹新能源基金的正式成立,公司后续电站资产的收购有望进入快车道。

    着力打造“新能源互联网”,战略布局深远。

    公司新能源互联网战略致力于构建自能源生产、存储、消费到智能化运营的闭环商业模式,布局深远。在现有光伏电站运营基础上,2015年公司通过收购宏旭新能源、参股深圳充电易等一系列动作,快速完成了其在新能源汽车运营环节的布局。其中,宏旭新能源为深圳市2015年纯电动通勤车首批中标单位,拥有40台纯电动大巴及50台物流车运营资质,定位为公司新能源汽车运营平台,深圳充电易则聚焦新能源车充电设施领域。2016年公司目标建设集中式、智能化微网大型充电站100座、新能源汽车运营10,000辆,并将积极探索储能。

    不考虑摊薄,我们预计公司2016-2018年EPS分别为0.48、0.99、1.16元,对应PE分别为28、14、12倍,三年CAGR为63%,维持“买入”评级。浙商证券

　双林股份（300100）:传统和EV动力总成双布局 外延增厚业绩

    拟收购德洋电子51%股权(作价3.57亿),绑定知豆,16/17年业绩承诺0.8亿/1.2亿。德洋电子产品包括电机(产能约7万台)、电机控制器、BMS、整车控制器,配套一辆乘用车,价格超过2万,其客户主要是知豆电动车。而知豆去年销量达到2.3万辆,今年预期销量将达5万辆。此外德洋电子还将拓展其他客户,因此预计德洋电子实现业绩承诺无压力。

    新火炬连续两年业绩超预期,16年产能翻番+产品结构升级,净利润有望达2亿,增长25%。新厂区已基本达到投产状态,轮毂轴承产能扩张达到2500万套,其中第三代产能占比将近50%(此前37%),而第三代产品的毛利率水平约35%,进高于其他产品,因此公司产品结构升级将改善盈利能力。同时公司积极开拓国内市场,进入五菱、长安等供应链,内销营业额占比已达到40%,未来还将进一步提高。

    DSI整合完毕,生产经营迈入正轨,预期2017年将注入上市公司。双林集团出资约1亿美元自吉利手中收购DSI61%的股权。DSI作为老牌变速箱生产商,此前产品主要用在吉利等车型上,双林收购后,作为独立零部件厂商更有利于拓展国内市场。DSI湘潭生产基地产能已达20万台/年,今年目标销售15万台,预计可获得15亿收入。

    青岛、杭州等项目产能释放将改善传统汽车零部件业务,车联网、智能驾驶等汽车电子外延预期足。公司将加强双林本部汽车零部件的成本控制,并进一步依托新项目开拓新市场,预计16净利润将温和增长25%,达到1亿。同时公司有意进一步布局汽车电子等新业务,以顺应行业发展趋势。

    投资建议:我们预测公司15-17年的EPS为0.62/0.87/1.14元,对应的PE为42、30、23倍。给予今年30倍PE,对应目标价为35元,强烈推荐。中投证券