今日机构强推买入 六股极度低估（3.8）

　　绿盟科技（300369）:融合软件定义网络 打造云安全版图

　　云计算离不开软件定义网络(SDN)。软件定义网络是软件定义数据中心中的核心环节之一。传统的网络资源由大量网络设备组成,传输协议不同,状态不同,动一发而牵全省,无法适应云计算。软件定义网络就是云计算在网络设备端的一种实现框架,把物理网络设备抽象成逻辑资源,并进行动态编程、优化,满足云计算用户弹性的、可扩展的需求。技术上讲其通过把网络设备的数据层、控制层、应用层进行逻辑分离,并提供开放接口供用户调用,并实现这些资源的大规模管理和部署。我国云计算收入占IT总支出比重接近10%,且渗透速度在加快,软件定义网络预计将进入爆发性发展阶段。

　　阿波罗云以技术为核心优势,市场开拓加速。阿波罗云基于软件定义网络的技术架构,与大数据分析技术结合,向大型运营商和互联网企业提供网络优化、网络质量优化、网络资源及流量调度等产品。其核心优势在于,不用增加基础网络硬件设备就能大幅提升网络速度和质量,节省运营成本,已在多个省份落地。运营商面临提速降费的政策目标,通过技术手段提升用户体验的需求极为强烈,绿盟有望与阿波罗共同打造优势产品,加速新领域开拓。

　　充分挖掘优质标的打造云安全版图。此次投资阿波罗云充分体现公司对于云计算领域的敏锐把握与投入决心。由于内在的技术基因,公司寻找的投资标的必定在某个细分领域具有核心竞争力,并能与绿盟云安全发展版图产生协同互补。本此投资后双方将通过软件定义网络,在抗DDoS攻击,网络数据云清洗上开展深度的产品合作。公司投资标的质地极为重视,而国内具有核心技术实力的公司为数已然不多。预计公司将日益重视在对海外标的的挖掘,形成在云安全上全球化的强大竞争力。

　　“强烈推荐-A”投资评级。考虑增发摊薄,预计2015-2017年EPS分别为0.56元/0.68元/0.90元,分别对应62/51/38倍PE。目标价44.85元。招商证券

　　联络互动（002280）:OS+部署加速 构建自有及合作生态圈

　　业绩持续高速增长。2015年,公司实现营业收入6.76亿元,同比增长109.72%,业绩增长强劲,其中应用分发营收增长121.98%,商户云搜索营收增长105.92%,实现归属于母公司净利润为3.16亿万元,增长91.06%。

　　联络OS占据流量入口,市占率不断提高。2015年联络OS新增活跃用户1.4亿,增幅达到68.67%。截至2015年底,公司运营产品的累计用户数已达到6.59亿。在国内、外市场都建立了稳定的销售渠道及稳固的市场基础,市占率大幅提升。

　　48亿定增项目募资完成,智能硬件今年将快速发展。投资智能硬件48亿募资完成,大大增强资金实力,依托联络OS庞大且高粘性的用户群体,为智能硬件项目实施提供客户资源导入渠道,逐步将产品线从手机蔓延到其他智能硬件,实现用户、设备、内容和平台的互联互通,提高用户体验,打造“联络”品牌的知名度。

　　平台+用户流量+智能硬件+内容+VR,打造自有及合作生态圈。公司参股全球知名VR厂商Avegant Grop,联合发布了全球首款虚拟现实视网膜眼镜Glyph。以 7500万美元战略投资全球顶级游戏外设品牌雷蛇。其拥有的广泛渠道和粉丝以及品牌影响力,将开辟VR和智能硬件的“蓝海”

　　盈利预测与估值:我们预计2015-2017年EPS分别为0.63、1.03和1.59元,对应的PE分别为73、45、29倍,公司拥有庞大高粘性用户群体,占据用户流量入口,内容端、海外渠道、硬件端持续发力,参股VR知名厂商,我们看好公司未来发展,给予“推荐”评级。华鑫证券