今日机构强推买入 6股极度低估（8.17）(3)

　　风神股份（600469）:半年业绩扭转市场悲观预期 控股股东收购倍耐力取得进展

　　半年业绩扭转市场悲观预期。2015年宏观经济发展进入“新常态”时期,面临较大稳增长压力,载重卡车新车销量大幅下滑,公路运输需求不振,导致轮胎行业遭遇寒流。国内整体轮胎市场下滑,部分地区中小型轮胎企业出现去产能趋势。公司依靠国内领先的规模、品牌地位,外部开拓国内外客户,内部降本增效,在一季度快速下滑后逐步稳定公司经营,在一季度EPS0.14元的情况下,半年取得了EPS0.39元的成绩,扭转市场过分悲观的预期。我们相信公司将得益于目前寒流中行业去产能的机遇,在经济复苏时占有更为有利的市场地位。

　　控股股东收购倍耐力取得重大进展。8月11日公司控股股东在意大利设立的控股公司Bidco收购CF公司直接和间接持有的倍耐力约26.2%的普通股股权完成交割,下一步将发起对剩余普通股的强制要约收购,并发起对倍耐力公司优先股的自愿要约收购。这一事件将成为中国轮胎工业里程碑,目前中国化工橡胶有限公司已是倍耐力轮胎第一大股东,成为了中国第一、全球第五大轮胎制造集团。风神股份将从控股股东旗下轮胎资产得到更多协同效应,以风神股份为平台的轮胎资产整合也将拉开序幕。

　　盈利预测及评级:暂不考虑控股股东资产整合的影响,我们预计公司15-17年摊薄每股收益分别为0.92元、1.27元、1.77元,分别比之前预测降低了8%、9%、9%,主要原因是对近期经济下行程度和复苏进程重估。维持公司“增持”评级。信达证券

　　拓维信息（002261）:着力发展在线教育 中报业绩大幅增长

　　利润大幅增长源于火溶并表。公司公布2015中报,实现营业收入2.89亿元,同比增长1.34%;实现归母净利润1.23亿元,同比增长253.14%。其中Q2单季实现收入1.24亿元,同比下降10.79%;实现归母净利润1500万元,同比增长6.61%。公司中报业绩大幅上升主要源于火溶科技并表所带来的8200万投资收益。未来在教育和游戏两块业务中,公司将把教育业务作为发展的重点方向,而游戏则会作为现金牛业务,为公司发展教育业务提供支持。

　　打造K12综合教育服务平台,直击用户痛点。公司于今年上半年收购智能阅卷领域的龙头海云天,并推出包括云阅卷、云作业、云课堂等多个模块的智慧云校园综合服务平台,该平台预计将在今年第三季度进入规模商用阶段。我们认为公司的云阅卷、云作业等业务模块精准地击中了老师希望批改作业和阅卷时能够更便捷的痛点,以及学生(包括学生家长)希望了解自己在作业和考试中经常在哪些地方犯错以及为何犯错的痛点。因此我们相信未来平台将吸引大量的老师和学生并拥有较强的粘性,为公司后续的变现打下了坚实地基础。

　　继续深化布局幼教,将产生强协同效应。公司于今年上半年通过收购幼教解决方案提供商长征教育加强了在幼教领域的布局。公司未来计划进一步强化亲子数字内容平台,着力打造为幼儿园和幼儿家庭提供全方位服务的家园共育平台。我们认为随着中国家庭对幼儿教育的愈发重视,幼教市场的未来空间巨大。此外,幼教作为K12教育的前端,将与公司的K12业务产生较强的协同效应。

　　我们预计公司2015和2016年实现备考净利润2.82亿元和3.57亿元,对应摊薄后的EPS分别为0.51元和0.64元。参考同行业可比公司,我们给予拓维信息2015年120倍PE,目标价61.20元,维持买入评级。海通证券