下周最具爆发力六牛股(7.25)

　　西陇化工:意向收购福州新北,发力布局体外诊断

　　西陇化工002584 基础化工业

　　投资要点:

　　事件:意向收购福州新北(整体作价4000-5000万)70%股权。

　　点评:

　　1)国内领先的鲎试剂研发生产企业。鲎试剂由海洋生物鲎的血液变形细胞溶解物经无菌冷冻干燥制成,能够准确、快速地定性或定量检测样品中是否含有细菌内毒素和(1,3)-β-葡聚糖激等。鲎试验法是国际上至今为止检测内毒素最好的方法,被欧美药典及我国药典定为法定内毒素检查法。该法相较于传统的凝胶法、比色法、免疫学法等具有灵敏度高、特异性强和操作简便快捷等优势,将逐步成为注射用药、静脉用药、医疗器械、食品、水源细菌内毒素检测的最佳方法,具有广阔的应用市场空间。目前能生产鲎试剂的主要有美国、日本、中国等国家。国内生产鲎试剂的厂家只有福州新北生化工业有限公司、厦门市鲎试剂实验厂有限公司、湛江安度斯生物有限公司及湛江博康海洋生物公司等少数几家公司。其中福州新北已研发了第二代、第三代(已经用于临床检测各种体液中的细菌内毒素)和第四代(检测真菌多糖特异性试剂,为国内独家首创)鲎试剂。福州新北目前主要拥有细菌内毒素检测试剂盒(终点显色基质法)、真菌(1-3)-β-D-葡聚糖检测试剂盒(动态浊度法)、真菌(1-3)-β-D-葡聚糖检测试剂盒(终点显色基质法)以及细菌内毒素检测试剂盒(动态浊度法)四个产品,14年、15年1-5月营收分别为831.48万、350.90万,净利润分别为123.10万、35.26万;预计15年全年净利润200万。

　　2)体外诊断试剂拓展新检测领域,扩大产品群。公司是国内化学制剂龙头,借助既有优势,战略切入体外诊断行业。目前已经并购新大陆获得肿瘤相关物质联合检测试剂盒(TSGF)、新柏氏液基细胞学检测(TCT)和抗氧化检测试剂盒等产品;参与设立清石西陇化工股权基金,发力体外诊断行业持续并购,以期打通诊断行业全产业链;股权基金快速获得湖南永和阳光53.18%股权,后者具有两项全自动生化仪的注册证与56项体外诊断试剂注册证,43项体外诊断试剂处于注册申请中,以此公司获得多种诊断试剂的研发、生产能力。此次并购福州新北在丰富诊断试剂产品的同时,让市场看到公司坚定地继续深入拓展体外诊断领域的外延行动。

　　估值评级:

　　公司是国内化学制剂的龙头企业,通过持续的并购,外延式进军体外诊断行业蓝海,加速公司战略布局;同时,公司对原有物流和供应链的全面改革已见成效,未来成长空间已经打开。预计15-17年EPS 0.57、0.81、1.05元,PE 为51、36、28倍,给予买入评级。

　　风险提示:外延扩张低于预期。（华泰证券　杨烨辉　姚艺）

　　宏润建设:发力光伏电站、充电桩,受益轨交、地下管廊--新能源与地下工程齐头并进

　　宏润建设002062 建筑和工程

　　报告要点。

　　事件描述。

　　宏远建设发布复牌公告,公司拟投10亿建设100兆瓦光伏并网电站项目,同时拟投资10亿布局全国新能源充电桩(站)项目。

　　公司在停牌期间通过青海刚察1.15亿元10兆瓦并网光伏发电项目;签署金额0.79亿元国家电网2015年京津冀地区电动汽车充换电站建设项目采购合同。

　　事件评论。

　　瞄准光伏及充电桩项目,发力新能源:公司在新能源方面目前将主要精力集中在光伏电站建设,公司去年在青海投资8亿元用于70兆瓦并网光伏发电工程,目前公司计划又追加10亿元用于建设100兆瓦光伏并网电站项目,并在停牌期间通过将其中1.15亿元用于青海10兆瓦并网光伏发电项目的建设的决议,至此90兆瓦的青海项目将为公司未来带来稳定、可观的收入。公司同时布局新能源充电桩项目,目前新能源汽车发展迅速,仅今年上半年国内新能源汽车产量就约达8万5千辆,而充电桩累计生产仅约3万台,发展明显滞后,进入该领域具有广阔前景。

　　将受益于飞速发展的地下工程建设:公司具有过硬的地下工程施工技术,地铁及地下空间、地下管廊业务占比大,未来有望在国家大规模开展城市轨道交通建设以及“海绵城市”地下管廊建设中受益。公司主要业务在华东地区,处于华东的南京轨交、苏州地下管廊规划预计未来将给公司带来可观订单。

　　订单稳增,受益政府推广PPP模式:公司资质较好,在基建方面有较好业绩和实施能力,上半年订单情况良好。公司成立投资中心计划承接工程业务100亿元,PPP模式有利于公司提高整体盈利能力。

　　预计公司2015、2016年的EPS分别为0.36元、0.43元,对应PE20.83、17.44,首次“推荐”评级。（长江证券　范超）