今日机构强推买入 6股极度低估（7.28）

　　网宿科技（300017）:15年中报业绩超预期 毛利率持续提升

　　1)公司上半年收入增长41%,单季度收入增长49%。上半年增速较低的原因有两点:1.公司去年四季度实施营改增,由价内税改为价外税带来口径变化(约6个点);同口径下,收入、净利润与扣非净利润分别增长47%、73%及94%。2.2014年Q1OTT机顶盒发展较快,收入超预期,基数较高。但2014年Q2开始至今,国家对OTT机顶盒资质和接入商牌照以及资源进行整顿,增长势头放缓。扣非增长较快,主要原因是政府补贴减少,非经常损益由去年同期3376万元下降至2492万元。

　　2)公司综合毛利率达44%,较去年同期提升4个百分点,系受益于产品结构优化与规模化效应。公司研发费用增长77%,若研发费用率维持去年同期的7%,实际管理费用率下降一个百分点,营业利润同比增长113%。但我们认为,在收入和利润持续高增长的环境下,加大研发投入有助于提高公司的永续经营能力。

　　3)二季度现金流进一步优化,经营活动现金流量净额同比增长156%(一季度为23%);经营现金流净额与收入之比1.03,高于一季度的0.83,收入含金量提升。上半年经营活动现金流量净额实现同比增长105%。

　　国内互联网行业稳定增长,CDN行业高增长持续。

　　根据CNNIC网络发展统计报告,国内网民数维持6%稳定增长,伴随网络应用丰富以及各应用网民使用率提升,CDN行业仍将高速增长。

　　预计公司2015年-2017年业绩为1.15元/股、1.89元/股及3.08元/股。

　　公司作为国内CDN行业龙头,切入云计算服务优势明显。公司募投项目瞄准家庭用户,拟建设“社区云”平台提升网络承载能力,以应对在线教育、4K视频、云游戏等重度应用,具有庞大的受众群体、契合相关重度应用收费发展趋势,方向具有较强的前瞻性。重申“买入”评级。广发证券

　　科士达（002518）:ups+精密空调 产业一体化布局可期

　　首次覆盖,增持评级。我们预计公司2015-2017年EPS为0.75/0.99/1.31元,基于公司在高端UPS和精密空调产品的优势,以及未来数据中心一体化产品和电动汽车充电网络的布局,我们结合PE和PB估值法,给予28.52元目标价,增持评级。

　　UPS产业领导者,进军数据中心一体化产品。公司坚持高端UPS产品发展路线,产品质量与销量均位于国内第一梯队,彰显UPS产业领导者地位。进口产品加速替代,将提高公司UPS存量的市场占有率;下游产业信息化建设提速,将打开公司UPS增量的市场空间。2015年公司将迎来精密空调业绩爆发式增长,我们认为公司将以高端UPS、精密空调产品为核心,整合UPS、精密空调、机架系统、动环监控、精密配电、储能电池等设备,从单一产品销售向一体化产品进军,抢占技术壁垒和毛利率双高的数据中心一体化产品市场,有望进一步提高公司产品营业收入和毛利率水平。国泰君安