优选基金增持的次新股中报机会

　　本周沪指继续小幅上涨，市场如预期进入波动收敛阶段。盘中震荡延续，各大概念板块轮动节奏明显。考虑到存量博弈依旧是短线主旋律，预计结构性行情还将持续，策略上建议在控制仓位的前提下围绕军工、国企改革以及次新股板块进行精细化投资。

　　次新股也耐不住寂寞，本周在市场上掀起涨停潮并推动沪指站上4100点。在业内人士看来，次新股的集中爆发并非偶然，在短期内，次新股仍可能是市场的领头羊。而IPO暂缓发行的过程，无疑为炒新提供了良好的环境。尤其很多高价次新股存在高送转预期，这无疑继续获得市场的热捧。 

　　基金增持的次新股表现将更佳

　　目前公募基金二季度报已披露完毕，从行业看，交通运输、农林牧渔、餐饮旅游等行业增持比例靠前，而教育和房地产等行业被减持的比例较高。经过多个季度的连续减持后，房地产、批发零售和建筑业等传统行业已处于基金配置的极低水平。个股方面，我们发现万达院线、机器人、信雅达和奥飞动漫等优质成长股受到基金的大幅增持，近期的暴跌给优质成长股提供了去伪存真的机会，未来分化将延续。市场开始出现分化行情，普涨格局难以继续，操作上建议优选个股，尤其是次新股中业绩较好的公司。

　　基金持仓比例一般可以反映市场专业投资机构对一家公司的看好程度，被基金重仓持有的公司基本面一般得到机构的认可，后市表现更佳，特别是被基金增持的公司，表明基金对该公司后市表现持续看好。对2015年一季报进行分析，基金公司增持的次新股公司在下一季度平均业绩状况优于基金公司减持的次新股公司。

　　根据中报公布情况，剔除刚上市的新股，筛选出10家相对一季度基金明显增持的次新股，分别为博世科、万达院线、贵人鸟、众信旅游、登云股份、益丰药房、爱迪尔、天和防务、飞凯材料和扬杰科技。其中基金持仓比例最高的为万达院线，高达30.79%，最低的为博世科，也达7.93%。其中基金增持比例最大的为21.65%，最低的为博世科，也达7.54%。

　　根据测算，有6家基金持仓成本高于目前市场价格，分别为博世科、贵人鸟、众信旅游、登云股份、天和防务、飞凯材料和扬杰科技，其中贵人鸟、登云股份和众信旅游，相对基金持仓成本价跌幅达20%。目前仅有万达院线、益丰药房和爱迪尔市场价格高于基金持仓成本价。对于目前价格接近基金持仓成本价甚至低于成本价的次新股，目前相对安全，在基本面保持良好的情况下，后市表现更佳。

　　基金增持中优选绩优股

　　筛选出的10家次新股中，公布业绩预报的有8家，其中业绩预增的有6家，增长幅度最大的博世科，预计净利润增长比例达70%~100%，且发布了10转增10股的预案；其中2家是预计亏损的，但天和防务的亏损状况有所改善，净利润增长比例为10%~20%，而登云股份净利润下降幅度达-200%~225%，大幅亏损，自2015年一季度以来净利润增长率由正变负，二季度首次由盈转亏，投资者应谨慎对待。

　　博世科(每10股转增10股)与扬杰科技(每10股转增15股)都公布了高转增预案，符合高送转概念后市有炒作的机会。

　　根据次新股的基本面和目前的估值水平，建议关注基金增持的万达院线、博世科、众信旅游、扬杰科技和天和防务5家公司带来中报交易机会。其中，万达院线随着二三线城市人均GDP快速增长，观影需求旺盛，二、三线城市成为了新一轮院线投资的“香饽饽”。博世科近期中标江苏省泗洪县供水工程PPP项目，正式通过PPP模式进军水务板块。该项目将为公司带来约2400万元的利润，为公司2014年收益的77%。考虑公司目前体量、市值较小，PPP项目的顺利拓展将为公司业绩带来很高的弹性。众信旅游通过定增募集资金28亿元，用于打造目的地生活服务、“出境云”大数据管理分析、出境游业务、海外教育服务及出境互联网金融服务等全方位出境综合服务平台。出境游人数的持续增长为公司的业绩增长提供有力支持。扬杰科技预告中期净利润同比上升10%~20%。另外，二季度基金增持比例较大，达25%，从一季度的3.6%增持至二季度25.25%。天和防务积极拓展军品民用领域；公司目前股价与二季度基金持仓成本大致相当，有一定的上涨诉求。■