电力设备新能车行业：6月新能源车产销量超预期增长

　　投资要点

　　【中汽协：6 月新能源车销售25.6 万辆，同比增加139.3%，环比上升17.6%】根据中汽协数据，2021 年6 月新能源汽车产销分别完成24.8 万辆和25.6 万辆，同比分别增长134.9%和139.3%，环比分别+14.3%和+17.6%。6 月环比5 月正常增长，新兴动能逐步扩大。累计来看，2021 年1-6 月份产销分别完成121.5 万辆和120.6万辆，同比分别增长200.6%和201.5%。从不同车型来看，2021 年6 月份乘用车产销量分别为23.4 万辆和24.1 万辆，同比分别为+150.5%和+153.4%，环比分别+14.5%和+18.3%。2021 年6 月份新能源商用车产销量分别完成1.4 万辆和1.4 万辆，同比分别为+16.3%和+23.7%，环比分别+10.2%和+8.2%。

　　【乘联会：6月新能源乘用车批发销量22.7 万辆，同比增长165.7%，环比上升14.7%】

　　乘联会数据，2021 年6 月我国新能源乘用车批发销量22.7 万辆，同比增长165.7%，环比5 月上升14.7%，呈现强势增长的良好态势。其中插电混动销量4.1 万辆，同比增长130.4%，占比18.1%；纯电动的批发销量18.6 万辆，同比增长175.0%。6 月电动车高端车型销量强势增长，中低端走势改善。其中A00 级批发销量6.3 万，份额达到纯电动的33%；A 级电动车环比增长26%，占纯电动份额28%，谷底回升；B 级电动车达4.9 万辆，环比5 月上涨6%，占纯电动份额29%。

　　【中国汽车动力电池产业创新联盟：6 月动力电池产量同比增长184.3%】根据中国汽车动力电池产业创新联盟动力电池装机数据，2021 年6 月我国动力电池产量共计15.2GWh，同比增长184.3%，环比增长10.2%。1-6 月，我国动力电池产量累计74.7GWh，同比累计增长217.5%。2021 年6 月我国动力电池装车量11.1GWh，同比上升136.2%，环比上升13.8%。1-6 月，我国动力电池装车量累计52.5GWh,同比累计上升200.3%。6 月装机量排名前十企业合计约10.2GWh，占总装机量的92.2%，其中宁德时代占比49.1%（环比上升5.2pct），继续霸占龙头。

　　投资建议：6 月新能源车产销量超预期增长，我们上调全年新能源车产销量预期至270-300 万辆左右，建议积极关注：宁德时代、恩捷股份、华友钴业、赣锋锂业、天奈科技、当升科技、先导智能、三花智控。

　　风险提示：政策不及预期；上游原材料价格大幅波动；新能源车市场恢复不及预期；海外疫情影响持续。（华金证券）