化工行业：化工品已经处于景气度相对较好区间

　　行业基础数据跟踪：本周（4 月12 日~4 月16 日），基础化工板块下跌1.70%，落后上证综合指数1.07 个百分点；化工子行业下跌较多，表现较好的有轮胎、纯碱等板块，表现较差的有维纶、磷肥、其他纤维等板块。

　　化工品价格涨跌互现：在我们跟踪的231 个产品中，本周与上周比：

　　78 种产品价格上涨，74 种产品价格平稳，79 种产品价格下跌，三类产品个数分别占到总产品个数的34%、32%和34%。化工品价格涨跌互现。价格涨幅超过5%的产品：环氧氯丙烷、醋酸、烧碱（32%离子膜华东）、液化气(C4，青岛石化)等。价格跌幅超过5%的产品：苯胺、甲醛、水合肼、PBT 等。（数据来源：百川盈孚、WIND）

　　重点子行业信息跟踪：煤化工产业链：尿素价格平稳运行，醋酸市场低位补涨，乙二醇价格窄幅震荡；聚酯产业链：本周涤丝价格先抑后扬；粘胶短纤：粘胶价格弱势；氨纶：氨纶市场价格高位盘整；MDI 产业链：

　　聚合MDI 涨跌互现，纯MDI 弱势维稳；两碱：纯碱价格平稳，电石法PVC 价格上涨；有机硅：主流企业报盘暂稳，局部厂让利出货；磷化工：贵州磷矿石价格小幅上调，黄磷价格上涨，磷肥价格平稳；钾肥：

　　价格平稳；草铵膦：草铵膦市场价格稳定；锂电材料：六氟磷酸锂、磷酸铁锂价格上涨，电解液价格平稳；饲料添加剂：VA、VB12 价格下跌。

　　（数据来源：百川盈孚、卓创资讯、中纤网、WIND）

　　本周随笔：中观景气数据显示，化工品已经处于景气度相对较好区间。

　　根据wind，截至2021 年4 月16 日，CCPI 指数为5066 点，较年初上涨21.98%，较2020 年价格最低点上涨60.62%。成本端：2020-2021年，原油价格先跌后涨，整体呈现“V 型”走势。近期受益OPEC 与IEA 上调原油需求预期以及美原油库存大降推动原油期货油价上行。中观景气指标：当前化工品价格、价差、开工率处于高位，固/液化工品库存表现分化。细分产品指标：从我们跟踪的51 种常见化工品的价差数据看，目前有31 种化工品价差分位处于历史均值水平以上，有19种化工品价差分位处于历史均值+1 个标准差以上分位。

　　重点关注子行业：（1）化工周期行业聚焦原油价格回升与纺织鞋服行业化工品需求复苏以及龙头企业强者恒强与盈利修复的持续性。（2）化工新材料聚焦需求放量与业绩增长，重点关注“国六”与OLED。（3）碳中和背景下，新能源、新燃料、可降解发展前景广阔。（4）化工企业转型升级的可能性。

　　风险提示：宏观层面：宏观经济下行，相关化工品的需求萎缩；行业层面：大宗原材料价格剧烈波动；公司层面：公司盈利不及预期。（广发证券）