今日机构强推买入 六股极度低估（4.7）(3)

　　奥拓电子（002587）:短期业绩承压 创新拓展体育市场

　　在体育行业,公司的LED显示系统具有非常强的国际竞争力。公司基于LED显示传统业务创新突破体育市场,并构筑壁垒:1)公司具备丰富的海外顶级体育赛事项目运营经验,可顺利复制到国内市场,具备经验转化的条件与桥梁。2)多年立足专业市场,深刻理解体育行业客户需求,过硬的高端定制化产品与领先的技术为核心竞争力。3)与全球多家大型广告公司以及国内各类银行建立多年合作关系,积累了众多潜在的广告客户资源,将这些具有广告需要的客户引入到相关体育赛事,可进一步促进体育业务的开拓。

　　天然延伸体育营销及赛事运营,掘金体育蓝海市场

　　46号文件打开国内总规模超过5万亿的体育产业化路径。在政策红利、消费红利、资本市场的支持以及互联网的推动下,国内体育产业将加速结构调整,预计未来2-3年内体育竞技、赛事运营、体育营销等体育服务市场有望迎来爆发。广告营销为体育赛事运营的重要变现方式,而led显示产品为广告营销的重要载体,公司以Led显示产品为切入点延伸赛事运营及广告营销具备天然优势,积极通过租赁、权益置换等模式拓展体育业务,后继体育业务模式的创新与转型值得期待。

　　首次给予“买入”评级

　　公司基于技术与服务优势天然延伸体育赛事运营,积极寻求向体育产业运营服务转型,更多创新模式打开想象空间。股权激励计划已完成授予,产业升级动力足,我们预计公司16-18年净利润分别为4338/6920/10013万元,EPS分别为0.12/0.19/0.27元,对应PE分别为138/86/60X,当前市值仅60亿,业绩增长弹性大,首次给予“买入”评级。国信证券

　　宏发股份（600885）:继电器龙头 新能源汽车促爆发

　　宏发股份继电器在国内外获得认可,全球市场份额排名第二位,公司的产品有望进入特斯拉的供应链。同时,公司的产品也获得比亚迪,北汽新能源的认可。高压直流继电器的放量和传统继电器的企稳,为公司业绩提升提供支撑公司在继电器领域超过美国TE、日本松下,暂居日本欧姆龙之后成为全球第二大继电器供应商,全球市场占有率为11%。2016年预计家电去库存的带动,通用继电器业务保持稳定。

　　新能源汽车爆发,高压继电器迎来高速

　　公司抓住国内新能源汽车市场高速发展的机遇,2015年高压直流继电器销售呈现井喷增长,全年销售额超过1亿元,同比增长339.87%。2016年新能源汽车将依然保持高速发展势头,高压继电器将成为公司新的利润增长点。

　　加速推进低压电器业务,布局传感器市场

　　目前公司已成功开发出小型断路器、塑壳断路器等8个系列35个产品,逐步将其发展成为公司第二门类产品。同时,氧传感器研发取得重要突破,完成首款芯片试制, 完成核心技术、设备、工艺的配套,布局传感器市场,业绩逐步释放。

　　投资建议

　　公司作为继电器龙头公司,传统业绩稳定增长。新能源汽车的爆发,将给公司高压继电器带来显著的放量。同时,布局传感器市场切入汽车后装领域,将可能成为2016年新增利润增长点。预计公司2016-2018年EPS 分别为1.11元/股、1.42元/股、1.84元/股,参考当前股价,22X、17X、13X。我们给入“买入评级”。广发证券