今日机构强推买入 六股极度低估（3.10）(3)

　　华宇软件（300271）:各项业务齐发力 业绩持续向好

　　事件:公司举办2015年业绩交流会,15年公司实现营业收入13.52亿元,同比增长50%,营业利润1.85亿元,同比增长46%,净利润2.08亿元,同比增长41%;公司以3.2亿股为基数为股东每10股派发1元现金红利,每10股转增10股。公司同时发布了第一季度业绩预告,预计盈利2514万元-3094万元,同比增长30%-60%。公司业绩符合预期。15年期末公司在手订单15.55亿元,同比增长41%,订单量非常充足。

　　各个业务板块均保持高增速:从行业分拆来看,15年法院业务收入7.57亿元,同比增长37%;检察院业务收入2.09亿元,同比增长30%;食品安全方面实现营收1.17亿元,同比增长72%,华宇金信净利润3091万元,达到承诺利润;公司的大数据相关业务收入1亿元,其中亿信华辰收入7384万元,同比增长28%;自主可控方面,万户网络净利润2386万元,达到承诺利润。公司各个业务板块增速均符合预期,食品安全增速超预期。

　　“诉讼无忧”抢先布局法律服务市场:在法院立案公开需求的推动下,公司为司法机关、律师和当事人开发“诉讼无忧”平台,目前已覆盖1500家法院,律师端用户达到4-5万人,为公司切入法律服务C端市场打下基础;15年公司中标最高人民法院律师服务平台建设项目,搭建完成后,官方律师认证都要在此平台进行,利于公司获取行业相关数据;未来公司将针对律师及当事人的需求开发新应用模块,提供增值服务,利于公司探索新的盈利模式,实现由项目型的电子政务提供商向运营型互联网公司转型;公司也将进一步发力法律服务市场,搭建法律知识库,有望率先占领市场。

　　食品安全信息化保持高增速,食品溯源产品有望爆发:2015年10月1日实施的新《食品安全法》进一步推进最严格的食品安全监管,食品安全信息化建设投入也将迎来高速增长,公司食品安全信息化业务将保持高速增长;国务院1月13日发布了《国务院办公厅关于加快推进重要产品追溯体系建设意见》,在政策层面推进全国重要产品追溯体系的建设,要求完善标准规范、数据共享机制,推进统一查询机制,公司在食品溯源方面有丰富的经验和良好的口碑,有望受益于政策,实现业绩爆发。

　　业绩预测与估值:因为增发价格尚不确定,暂不考虑摊薄,预计公司2016-2018年EPS分别为0.85元、1.12元、1.49元,净利润复合增速为31.9%,维持“买入”评级。西南证券

　　省广股份（002400）:龙抬头 格局提升再起航

　　上市后,由于自身业务模式的创新和技术提升,以及数字营销和延伸产业链的并购,带来盈利能力和业绩的快速提升,从来带来市值的提升,整体上看,估值在20 到60 倍区间波动,从长线看,这期间投资者整体上是“赚业绩的钱”。从短期看,投资并购和业绩超预期对股价有比较强的短期驱动力。

　　GIMC 平台战略升级提升格局,业绩估值有望双升。2015 年1 月,公司正式发布“GIMC 平台战略”,标志向国际化整合营销传播集团的转型升级步入快车道。2015 年12 月,公司开启GIMC 2.0 平台战略,将业务更多延伸至数字营销、内容营销,从而将受益互联网、移动营销和程序化交易的高增长,也将从国内电影为代表的内容产业爆发中直接受益。此外,通过广泛激励,鼓励员工和公司合伙创业的方式,也最大化实现了员工利益和公司利益的一致性,通过设立前海资本管理公司,加快了外延投资布局的效率,这些使得公司能够突破传统的电视、户外广告市场增长的瓶颈,进入更广阔的领域,实现更快的增长。从投资的角度,打破天花板将实现业绩和估值的双双抬升。

　　给予“强烈推荐-A”投资评级。我们预计2015-2017 年实现归属母公司股东的净利润分别为5.49 亿元、8.21 亿元、10.23 亿元,同比增速分别为29%、49%、25%。按照本次增发完成的股本(按上限)10.60 亿股计算,对应的2015-2017年EPS 分别为0.61、0.77、0.97 元。按照我们的盈利预测,省广股份2015-2017年净利润复合增速为34%,按照1.2 倍PEG,给予省广股份2015 年41 倍PE,对应目标价为25 元。当前股价15.95 元,预期涨幅57%。招商证券