今日机构强推买入 六股极度低估（3.9）(2)

　　聚光科技（300203）:监测+治理综合服务商 2016最值得关注的环保公司

　　15年主营业务明显增长,重要子公司超出预期。公司2015年报公布:全年实现营收18.33亿元,同比增加近49%。归母公司净利润为2.47亿元,同比增长28.27%。扣非净利润同比增速约71%。应收账款占资产总额比例连续下降,资金状况好转。公司步入高增长轨道,符合市场预期。

　　环境监测行业将在十三五期间进入高速增长通道。我国环境监测行业起步较晚,而如今正迎来绝佳的发展机遇。原因如下:监测体系趋完善、监测指标增加、要求更高、VOCs等新领域将催动千亿市场;智慧环保、环境大数据会带来十倍订单预期。作为监测龙头,聚光有望在蓝海市场上发展迅猛。

　　VOCs+智慧环保双驱动,环境综合服务商雏形已现。公司逐渐由环境监测龙头转型环境综合服务商,通过内生自主研发、外延并购合作的方式,搭建“监测-大数据-治理”平台和完善智慧环保业务产业链。

　　公司15年新增VOCs监测订单约3.1亿元、在手海绵城市和PPP项目投资总额约23亿元,奠定未来高业绩的坚实基础。

　　定增14亿元募集资金,订单项目有望加速落实。15年8月,公司该定增已获临时股东大会通过,其中11.8亿元用于补充流动性资金,有望顺利推进订单项目。公司将加速释放业绩和持续提高盈利能力。

　　估值与财务预测:预期公司2016-2018年的收入分别为27.05、40.04、51.54亿元,公司归母净利润分别为4.3、6.45、8.29亿元,考虑定增的EPS分别为0.85、1.28、1.65元。考虑到公司的内涵外延发展进入快车道,我们看好并给予增持评级。东北证券

　　宝鹰股份（002047）:布局政务专网 发力智慧城市

　　事项:公司公告现金出资1亿元参股国创智联网络系统有限公司20%股权,后者从事无线宽带专网系统与终端设备的开发、制造和销售,同时为政务和警务专网、工业物联网和智慧城市建设等应用提供解决方案;2015年收入/净利润分别为9805/117万元,承诺2016/2017/2018年净利润分别不低于3500/7000/14000万元,3年合计不低于24500万元,收购对价折合2016年14倍PE。

　　政务专网优势有望打造细分行业龙头:国创智联目标客户为政府机构、石化电力等大型企业及专网运营商,管理团队来自中兴、英特尔和其他知名企业,总裁祖荫长为前中兴通讯董事长助理,是中国1.4GTD-LTE政务网的促成者,并率领中兴先后建设了北京、天津、广州等最早一批1.4G无线政务网。公司在政务专网终端/解决方案等领域具备突出优势,目标是2年内发展成为TD-LTE专网终端和系统制造企业第一品牌、主流TD-LTE专网行业解决方案和服务提供商。(参考国内公安及地铁专网龙头海能达,2015年收入/利润分别为25/2.5亿元,2015年PE57倍。)

　　切入智慧城市,国内外形成协同:公司未来可将自身建筑智能设计与施工一体化的业务积累和资源优势与国创智联在智慧城市领域实力结合,在国内及一带一路国家开展智慧城市建设业务,发挥协同效应,扩大利润来源。此外与公司投资的武汉矽感共同开拓信息安全领域,完善信息产业链布局。

　　转型升级多点开花。公司利用武汉矽感二维码技术进行装饰建材溯源,搭建大数据平台,与B2B/B2C建材和家装电商板块的和兴行供应链管理、我爱我家网打造互联网+建筑装饰生态圈。据新浪家居报道,我爱我家网“双十一”18天交易额近3亿,总下单量近7000单;目前已覆盖全国57个城市,未来若独立上市有望促估值持续提升。

　　投资建议:公司在一带一路沿线通过印尼宝鹰及中建南方厚积薄发已达突破时点,我们预测公司2015/2016/2017年EPS分别为0.29/0.40/0.49元,目标价14元(2016年35倍PE),买入-A评级。安信证券