今日机构强推买入 六股极度低估（2.26）(3)

　　雪人股份（002639）:传统主业稳步增长 全面布局压缩机业务

　　公司将以压缩机业务为中心,全面延伸产品方向。公司目前主营业务是为制冰成套系统,未来将以螺杆压缩机产品为中心,延伸到冷链物流设备的仓储、冷藏、新能源和节能环保设备等。

　　公司传统主业制冰成套系统收入稳定。受益于食品加工、核电、零售超市等行业的快速发展,预计未来公司传统主业制冰成套系统将保持稳定增速。

　　延伸螺杆制冷压缩机产业链,提升核心竞争力。未来螺杆制冷压缩机市场空间较大,市场规模将快速成长,雪人公司将压缩机装备作为未来核心产业。公司通过资本运作和合作研发的方式与螺杆压缩机鼻祖瑞典OPCON AB 公司深度合作,通过不断并购国外企业获得核心技术和渠道优势,未来将全面延伸螺杆压缩机业务。

　　收购佳运油气,有望切入油气设备。公司2015年末公告,将收购佳运油气,佳运油气2016年、2017年和2018年扣非后归属母公司净利润分别不低于3889万元、4472万元和5142万元。公司通过整合产业链上下游,以佳运油气为支点切入天然气产业市场,扩大压缩机销售规模。

　　投资建议与评级:预计公司2015~2017年的收入为6.36亿元,11.40亿元和13.83亿元,净利润为0.16亿元、1.02亿元和1.54亿元,假设佳运油气2016年可以合并半年报表,根据业绩承诺2016~2017年贡献净利润为0.19亿元和0.45亿元,则备考EPS 为0.03元、0.19元、0.32元,市盈率为382.50倍、52.56倍、31.98倍。考虑到未来公司在国内公司中技术领先,中小市值,给予“增持评级”。东北证券

　　紫光股份（000938）:终止收购西部数据 中长期继续看好云服务战略实施

　　事件:2016年2月23日晚,紫光股份发布公告,终止以92.50美元/股价格投资37.8亿美元认购西部数据4081万股的重大资产购买交易。

　　紫光股份终止收购交易不负有违约责任,规避了商誉减持风险。公司和西部数据在签署《股份认购协议》时,已经充分考虑到了本次交易可能面临美国外资投资委员会(CFIUS)审查的风险,因此约定若未能获得CFIUS不需审查的决定,双方均有权单方终止《股份认购协议》,不负有任何违约责任;公司认购西部数据的价格为92.50美元/股,而西部数据2月22日收盘价46.10美元,如果收购继续,未来将存在巨大的商誉减值风险,终止收购交易,将避免风险。

　　紫光股份与西部数据的合作将继续进行。公司2月23日收到CFIUS书面通知本次交易需要履行审查程序,基于审慎性考虑,决定终止交易,但公司与西部数据成立合资公司和运营将正常推进,共同拓展国内IT服务应用市场。

　　紫光股份收购香港华三已经通过CFIUS审查。公司2月16日关于《中国证监会行政许可项目审查二次反馈意见通知书》之反馈意见回复(修订稿)中已经说明,收购香港华三51%股权之交易已经通过CFIUS审核,因此本次终止收购西部数据的交易,不影响对香港华三的收购。l盈利预测与投资建议。此前我们对公司的盈利预测,已经考虑到收购西部数据的不确定性因素,没有计算收购西部数据对公司业绩的贡献,因此我们继续维持此前的盈利预测,预计公司2015~2017年收入分别为142.14亿元(+27.54%)、439.94亿元(+209.51%)、510.68亿元(+16.08%);归属上市公司股东对应的净利润分别为1.89亿元(+49.85%)、17.01亿元(+802.11%)、22.44亿元(+31.92%),每股EPS分别为0.91元、1.61元、2.13元,对应PE分别为78、44、33倍,我们维持此前的“买入”评级和六个月目标价104.65元,对应2016年动态PE为65倍。海通证券