今日机构强推买入 六股极度低估（1.28）

　　中天能源（600856）:业绩预增略超预期完成增持承诺彰显发展信心

　　公司业绩预增略超预期,同比增长44.86%-54.97%。公司全年业绩预计同比增长不低于44.86%,较前三季度同比增长39.60%进一步提高;主要受益于公司积极的销售策略,天然气销售量大幅增加,以及募集资金到位归还部分借款,利息费用减少。

　　实际控制人完成增持承诺,彰显对公司未来发展信心。公司控股股东于15年7月11日承诺,在六个月内,通过证券公司、基金管理公司定向资产管理等方式增持不低于一亿元的公司股票。2015年11月18日,公司披露,具体增持主体由公司控股股东变更为公司实际控制人邓天洲、黄博先生,增持总数量不低于一亿元的公司股票,其中邓天洲、黄博各自增持总数量的50%。实际控制人现金方式完成增持承诺,彰显了管理层对公司未来发展的信心,也有利于提振资本市场对公司股价的信心。

　　全产业链布局初具规模,在建的储备站将成为重要资源支撑点。公司通过增发控股中天石油,实现在加拿大石油、天然气的勘探开采业务的布局。公司通过在建的江阴LNG储备站项目,实现在国内液化天然气进出口业务的布局,储备站建成后有助于公司在华东地区进一步拓展天然气分销业务,并打破公司分销业务面临的LNG紧缺局面。

　　投资评级不变,上调盈利预测:我们上调公司15-17年归母净利润为2.26亿元、4.04亿元和8.04亿元,EPS分别为0.34元/股、0.61元/股和1.21元/股,对应市盈率66倍、37倍和19倍(此前的EPS分别为0.29元/股、0.60元/股和1.44元/股)。我们认为公司在控股中天石油及接收站项目落地之后,低成本的上游气源得到保障,公司转型天然气全产业链运营商推进顺利,维持“买入”。申万宏源

　　美康生物（300439）:补充血球产品 推进全产品线+全产业链布局

　　帝迈生物为血球新秀,两者协同效应显著。深圳帝迈生物主要产品为血球分析仪和家用呼吸机。其半导体激光散射五分类全自动血球仪在国内市场拥有较强的市场竞争力,自2014年上市后市场反馈良好,2015年收入规模近1千万元。由于血球分析仪与公司现有产品具有较大的互补性,公司增资后承诺积极协助帝迈生物开展业务并积极开拓全国市场。目前公司通过自产+代理已经覆盖了生化、免疫、分子和POCT产品,我们认为本次投资完成后,将对公司在产品种类及市场覆盖等方面有较大的提升促进作用,进一步落实了公司全产品线的战略布局,加强了对产品线的扩张预期。

　　IVD全产业链基本成型,第三方诊断扩张预期强烈。公司业务已覆盖IVD全产业链,而且仍在不断强化布局:1)上游供给原材料:通过收购宁波生元保障原材料供应和试剂成本控制;2)中游生产IVD仪器和试剂:通过自产+代理覆盖了生化(传统主业)、免疫(化学发光在研)、分子(设立美康基因)和POCT(自研已上市)等产品线;3)下游提供第三方检验和体检服务:自有盛德医学检验所+收购上饶誉康医学检验所+收购金华医学检验所+收购泰普生物旗下的北京和福州两家医学检验所+设立金华美康国宾从事第三方体检服务。从现有布局上看,第三方医学检验为公司下游服务布局重心。参照美国连锁型第三方实验室龙头Quest和Labcorp的发展经验,规模越大成本越低,竞争力越强,我们认为为落实全产业链的战略布局,公司第三方实验室异地扩张预期强烈。

　　盈利预测及评级:预计公司2015-2017年EPS分别为0.45元、0.54元、0.66元,对应PE分别为66倍、55倍、46倍。公司为IVD行业成长最为迅速的企业之一,登陆资本市场后大力开展全产品线+全产业链的全方位战略布局,外延预期强烈。虽然公司短期估值较贵,但考虑到未来发展前景,我们维持“买入”评级。西南证券