10送转20成 高送转＂起步价＂ 看106只股涨幅就知道了

    1、目前两市已有106只个股宣布“10送转10以上”，56只个股宣布“10送转15以上”，28只个股“10送转20以上”，高送转力度全面超越2014年。劲胜精密10转增30股，打破去年最高纪录。

    2、高送转行情正式发动。本月以来，10送转10以上个股平均涨幅达到17.57%，其中春节后涨幅达13.09%；本月以来，10送转20个股本月平均涨幅24.23%，其中春节后涨幅达到19.66%涨幅，均超越上证指数6.92%和5.92%的同期表现。

    3、谁在高送转？75%的高送转个股来自中小创板块，出现高送转个股最多的板块分别为机械设备、电气设备、医药生物和电子行业。

    4、高送转个股普遍财务特征为市值小、股本小、利润规模小、每股资本公积金高。数据显示，平均个股市值只有118.34亿元、总股本为3.76亿股、前三季净利润1.14亿元、每股资本公积金2.8元。

    5、尽管高送转往往被视为利好因素，但高送转并不等同成长性。数据显示，劲胜精密、顺威股份、豫光金铅、飞天诚信、东方电热的全年业绩均出现下滑，其中第一高送转个股劲胜精密去年亏损4.6亿元。

    6、尤洛卡、靖远煤电和电光科技均推出高送转预案，但这三家公司业绩最近三年业绩都在下滑。

    再好的的题材也需要大盘配合，高送转题材也不例外。此前一直未能形成热点的高送转概念，终于在春节假后受到市场资金追捧，高送转板块全面跑赢大盘。

    据券商中国记者统计，截至目前，两市已有106只个股宣布“10送转10以上”，56只个股宣布“10送转15以上”，28只个股“10送转20以上”，高送转力度全面超越2014年。

    就股价涨幅来看，上述106只“10送转10以上”个股平均涨幅达到17.57%，其中春节后涨幅达13.09%；推出“10送转20以上”预案的个股在本月平均上涨24.23%，春节后涨幅达到19.66%涨幅。相较之下，上证指数的2月涨幅只有6.92%，而春节后涨幅也不过5.92%。

    其中豫光金铅本月涨幅已经达到71.99%，是涨幅最高的高送转个股，分配预案为“每10股派现0.13元、转增20股”，此外，先导智能、弘高创意、爱迪尔、万润科技和财信发展的2月涨幅也超过40%，分别达到49.20%、48.39%、45.72%、45.40%和40.19%。

    高送转力度全面超2014年

    上市公司在今年表现了对“高送转”的很高热情，“高送转”力度已经到了“10转送15”只是“起步价”的地步，并且已经打破去年纪录。

    据券商中国记者统计，截至目前，两市已有106只个股宣布“10送转10以上”，56只个股宣布“10送转15以上”，同时还有28只个股宣布将“10送转20以上”。其中，劲胜精密更是宣布将10转增30股、不派现，成为两市第一高送转个股。

    可以作为比较数据的是，2014年全市场共有301只个股宣布“10送转10以上”，有60只个股宣布“10送转15以上”，同时只有11只个股宣布的分配预案在“10送转20以上”，而最高力度也不过“10送转20”。

    值得一提的是，尽管上述上市公司在高送转上表现“大方”，但在涉及“真金白银”的现金派发上，部分上市公司却是“一毛不拔”。数据显示，上述106只高送转个股中有38只个股只送转不派现，超过一半个股的每10股派现不足1元，其中位居高送转前两名的劲胜精密和神州长城，都没有选择现金派现。

    截至目前，汤臣倍健每10股派6元转增10股，是目前派现力度最高的个股，同时雷科防务、先导智能、濮阳惠成、一心堂和汇川技术的每10股派现力度也在5元以上，分别每10股派现5.5元、5.5元、5元、5元和5元。

    6只高送转股2月涨幅超40%

    上市公司积极推动高送转，二级市场也终于在春节后给予了积极反馈。

    数据显示，本月以来，上述106只推出“10送转10以上“个股平均涨幅达到17.57%，其中春节后涨幅达13.09%。相较之下，上证指数本月以来的涨幅只有6.92%，春节后涨幅也只有5.92%。

    值得留意的是，超高送转个股的股价表现更为抢眼，数据显示，本月以来，10送转20个股本月平均涨幅24.23%，其中春节后涨幅达到19.66%。

    就股价涨幅比例来看，剔除停牌个股后，本月以来，上述106只高送转个股中只有永大集团1只个股下跌了2.05%，其余个股股价全部获得正涨幅。具体而言，有87只个股股价涨幅超过10%，有31只个股股价涨幅已经超过20%，12只个股股价涨幅超过30%。

    豫光金铅是目前涨幅最高的高送转个股。在2月4日发布了公司年报、宣布推出10转增20股的分配预案后，豫光金铅股价应声而涨、实现五连涨停，截至目前，本月以来股价涨幅达到71.99%，其中有33.14%是在春节后完成。需要说明的是，豫光金铅的2015年业绩并不够理想，前三季度仍处于亏损状态，全年净利润也只有0.13亿元、同比下降了46.66%。

    此外，先导智能、弘高创意、爱迪尔、万润科技和财信发展本月以来的股价涨幅也超过40%，分别达到49.20%、48.39%、45.72%、45.40%和40.19%。

    中信建投证券在日前发布的研报中推荐了高送转个股策略，认为高送转个股有望获得超额收益，其收益来源于两个部分一是组合市值偏小所带来的市值风格超额收益；二是组合本身相对于市值基准的超额收益即真实的α。

    中信建投表示，提前埋伏高送转股票享受的往往是第一部分收益，随着董事会预案的发布，我们迎来布局高送转第二波收益的大好时机：在预案公告后10个交易日买入高送转股票，该策略能同时把握住两部分的收益。

    75%高送转来自中小创

    高送转概念目前呈现“供销两旺”格局，那到底是谁在积极制造高送转？希望继续捕捉高送转行情的投资者应该关注怎么样的个股？

    就板块分布来看，据券商中国记者统计，在106只“10送转10以上”个股中，有42只个股是来自创业板、38只个股来自中小板、26只个股来自主板，这意味着有超过75%的高送转个股是在中小创板块中诞生。

    同时，就行业分布来看，出现高送转个股最多的板块分别为机械设备、电气设备、医药生物和电子行业，它们分别出现了14、12、10和8只高送转个股，合计共产生了44只高送转个股，占比达到41.5%。

    此外，高送转个股整体上也有鲜明的财务特征，主要呈现为市值小、股本小、利润规模小和每股资本公积金高。

    统计数据显示，上述106只高送转个股的平均市值为118.34亿元，中位数市值更只有85.87亿元；总股本平均只有3.76亿股，中位数总股本为2.79亿元。此外，高送转的在去年前三季度的平均营业收入只有13.8亿元，净利润均值为1.14亿元，没有一家上市公司的前三季度净利润超过10亿元。

    值得一提的是，高送转个股的每股资本公积金高和未分配利润都较高，平均每股资本公积金达到2.8元、每股未分配利润达到1.46元，但也有一些个股属于例外。

    以三季报数据显示，神州长城和游族网络的每股资本公积金均为负数，分别为-0.02元和0.04元；星星科技、鑫茂科技、平潭发展、佳都科技和太原刚玉等5只个股的每股未分配利润均为负数，分别达到-0.08 元、-0.09 元、-0.30元、-0.72元和-1.17元。

    高送转未必高成长

    尽管A股投资者历来都喜欢炒作高送转概念，但究其本质，所谓的“高送转”不过是股东权益的内部调整，对公司净资产收益率和盈利能力并没有实质影响。不过，资金对于高送转股的拉动却让许多A股投资者欲罢不能。

    不过，就披露的数据来看，高送转预案的披露和高成长性并没有必然联系，投资者在选择把握高送转行情时或还需进行更深入一些的分析。

    以三季报数据来看，上述106只高送转个股中有30只出现了业绩下滑，而已经披露年报的数据中，发布高送转预案的劲胜精密、顺威股份、豫光金铅、飞天诚信和东方电热也出现了业绩下滑。

    以今年的第一高送转个股劲胜精密为例，虽然该公司推出了10转30的最强分配预案，但该公司从2014年就开始出现业绩下滑，2014年全年净利润同比下滑41.69%，接着又在2015年亏损4.6亿元、业绩同比下滑718.51%。

    此外，顺威股份、豫光金铅、飞天诚信和东方电热2015年全年净利润同比下降了95.6%、46.66%、33.83% 和18.11%，但他们推出的分配预案为每10股分别送转15股、20股、10股和18股。

    同样可以作为反面例子的是，尤洛卡、靖远煤电和电光科技分别在今年推出“10股派1元转15股”、“10股派0.4元送1股转9股”和“10股转增12股”的高送转预案，但这三家公司业绩最近三年业绩都在下滑（2015年报未披露，2015年已三季报为比较）。其中，尤洛卡2013年年报业绩下滑-30.37%、2014年业绩下滑-92.68%、2015年前三季度业绩下滑-150.95%。