市场处于历史高位仍可买入2只增长型美股

    在市场处于历史高位时进行投资似乎有悖常理。但摩根大通最近发表了一项研究，结果很有启发性：在1988年至2020年期间，如果你投资于创纪录的标准普尔 500指数，那么你在任何一年、三年或五年期间的总回报将达到比你在另一个随机的一天投资要多。换句话说，在高峰期买入的人实际上，比坐在场边的人做得更好。

    考虑到这一点，Netflix（NASDAQ：NFLX）和 Zscaler（NASDAQ：ZS）看起来是明智的长期投资。这是为什么。

    1.Netflix

    在公司颠覆娱乐业的运动中，Netflix实现了很少有公司能够做到的事情：它的品牌名称已成为一个动词（例如Netflix和chill）。而这一壮举背后的驱动力之一是它对原创内容追求。

    自2013年推出Netflix原创作品以来，该公司已制作了2,300多部影片，目前占公司平台上所有内容的35%以上。更重要的是，Netflix的原创电影获得了89项奥斯卡提名，并获得15项奖项，公司原创电视剧获得了225项艾美奖提名，并获得了43项奖项。简而言之，Netflix不仅在制作内容，还在制作优质的内容。

    这会产生一种飞轮效应。随着越来越多订阅者加入Netflix，该公司为公司AI模型收集了更多数据，这些数据可为有关未来内容开发的决策提供信息。随着时间的推移，这使得Netflix的节目对观众更具吸引力，并使该公司能够做出更加个性化推荐。反过来，这应该有助于它赢得新订户并保留现有订户。

    Netflix还受益于先行者地位，公司品牌名称已成为优质串流媒体内容的代名词。总的来说，这些优势帮助公司快速成长。

    度量 2018年Q2(TTM) 2021年Q2(TTM) 复合年增长率
 

    收入 139亿美元 276亿美元 26%
 

    投资者还应注意，Netflix在上述时间段内提高了订阅价格。具体而言，每个付费会员平均月收入，已从2018年6月的10.45美元，攀升至2021年6月的11.67美元，增幅近12%。这证明了公司的定价能力，并重申了公司原创内容战略的重要性，因为独家电影和剧集帮助 Netflix 从竞争对手中脱颖而出。

    当然，Netflix不可能无限期地提价，但我相信该公司仍有足够的增长杠杆。例如，与北美和欧洲相比，拉丁美洲和亚太地区的付费会员率仍然相对较低。Netflix最近宣布即将在平台上推出视频游戏。

    2.Zscaler

    在疫情后，连接设备的激增和远程工作的兴起，推动了网络攻击变得越来越普遍。事实上，Zscaler最近一项研究发现，与疫情前水平相比，针对物联网（IoT）设备的恶意软件增加了700%。更糟糕的是，该报告发现这些设备中76%，仍然在未加密的通道上进行通信，使企业网络容易受到攻击。

    这就是Zscaler可以帮助企业保护自己地方。该公司的云称为零信任交换，依赖于称为安全访问服务边缘（secure access service edge）（SASE）的分布式网络架构。这种类型的网络可以加速和保护应用程式和数据等企业资源，同时无需购买和维护现场硬件。

    更重要的是，研究公司Gartner已将 Zscaler视为明确的行业领导者，理由是公司保护能力的深度和网络的广度，是差异化因素。这种价值主张一直是这家网络安全公司的强大增长动力。

    度量 2018年Q3(TTM) 2021年Q3(TTM) 复合年增长率
 

    收入 1.705亿美元 6.019亿美元 52%
 

    投资者应注意，虽然 Zscaler在通用会计准则（GAAP）基础上没有盈利，但该公司在过去12个月中确实产生了1.27亿美元的自由现金流。这是令人鼓舞的，因为它表明Zscaler产生了足够的资本来维持运营，而无需寻求外部注入现金（例如债务或股权）。

    展望未来，该公司仍有很大发展空间。它目前拥有大约4,500个客户，代表2000万付费用户，但管理层认为这一数字可能会增长到6亿用户。事实上，Zscaler将其目标市场定为720亿美元，是过去12个月收入的100多倍。

    为了利用这个机会，该公司正在增加新产品。去年12月，它推出了Zscaler Cloud Protection，将公司零信任解决方案扩展到云工作负载。在此之前，Zscaler Digital Experience于2019年推出，它允许客户衡量跨业务应用程式的用户体验。在这两种情况下，这些产品都增强了Zscaler将业务利润化能力，并使公司平台成为更全面的解决方案。

    结论是：网络安全变得越来越重要，而Zscaler的SASE 是市场上最好的网络安全产品。这就是为什么这只增长型股票看起来是一项明智的长期投资。