跑赢银债3.5% 退休投资者可买的5只蓝筹股

    今年港府发行的银色债券提供不少于3.5%收益率，低息环境中备受关注。要跑赢银债回报，退休投资者有更好的选择吗？

    今篇文章推荐5只优质港股。

    长和

    长和（SEHK：1）是长和系旗舰成员，业务版图相当广泛，可以为退休投资者带来分散投资的功效。

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    在2020年度，集团的息税前溢利有约60%来自电讯业务，约32%来自旗下基建及公用事业投资引擎——长江基建（SEHK：1038），约20%来自「屈臣氏集团」组成的零售部门。

    电讯及公用事业两大部门的长线业务确定性高，可以带来稳定收益。在2020年度，长和的分派比率只有31%，换言之，单靠电讯及基建业务的盈利已足够支持长和的分派。

    至于屈臣氏集团，部门的零售业务主要集中于保健及美容产品，需求惯性较高，长线收益确定性同样较高，更可带来增长力，可支持长和分派增长。

    长和现价股息率已达4%，而且分派在长线有一定增长力，长线回报应可跑赢银债。

    新鸿基、领展

    房地产可算是香港长青产业，皆因土地资源实在太有限，变相为地主带来重大优势。新鸿基（SEHK：16）是发展商之中的龙头，而领展（SEHK：823）则是房托之中的龙头，两间均拥有着规模领先的投资物业组合，当中不乏地理优势强劲的物业。

    新鸿基的物业组合够多元，有甲线优质写字楼如中环IFC，亦有民生项目如葵芳新都会，及沙田新城市广场；而领展则经营着全港最大的屋邨商场组合，可以受惠于稳定的社区消费力。

    在疫情冲击下，新鸿基及领展的每股分派依然稳定，前者维持每股股息4.95港元，后者则成功保持着每单位分派增长。新鸿基及领展的现价股息率分别为约4.3%及约3.9%，均高于银债的保底息率，而且优质物业在长线有升值及加租潜力，吸引力更胜银债。

    恒生及中银

    另一个很受收息投资者欢迎的板块就是银行股，恒生（SEHK：11）与中银香港（SEHK：2388）是本地银行龙头之一。虽然金融业有周期性，但恒生与中银的营运效益高，最近期公布的成本效益比率均在40%之内，可以减轻业务周期波动的影响。

    虽然两间公司的分派在疫市期间均有所下跌，但展望疫后经济活动回复于至正常水平，银行的利息收入及费用收入有望重振，分派重拾增长的可能性不低。

    恒生与中银的现价股息率分别有约3.6%及约4.9%，按疫前分派水平计，两者的股息率则分别有约5.4%及约6.1%，明显较银债的保底3.5%为吸引。

    结语

    银债的防守力对退休投资者有一定的吸引力，但市场上亦有更吸引的长线收息之选，值得关注。