三只逆市走强的内需股：周黑鸭、美兰空港、百胜中国

    共富国策加上内房危机持续冲击大市，周黑鸭（SEHK：1458）、美兰空港（SEHK：357）、及百胜中国（SEHK：9987）三只内需股走势却较强，未来仍可看高一线？

    周黑鸭门店网络急速增长

    周黑鸭主要从事卤制品的销售及生产业务，是中国食品市场的增长品牌。2014年至2017年是集团的高速增长期，周黑鸭一直保持着逾15%增速，惟业务增长在2018年度开始停顿，直到2020年度更在疫情冲击中受挫，收入同比减少3成。

    不过，集团在疫情之中早已把握机会落实增长大计，在“直营＋特许经营”模式下，总门店数目在2021年6月底已达2,270家，相对2020年同期1,367家。随着疫情持续缓和，国内线下零售渠道将可逐渐复苏，有望为周黑鸭的业务增长带来提振作用。

    美兰空港部署海南发展

    美兰空港主要提供航空支援服务，旗下核心资产美兰机场在疫情期间受到无可避免的冲击，2020年度航空业务总收入同比下跌逾3成，幸而非航空业务发挥防守优势，整体业务收入跌幅只有约13%。

    随着疫情缓和，国内航空需求已领先复苏，加上中国政府力推内循环，国内旅游发展势必受惠，而海南离岛的免税政策放宽亦为机场内零售空间的销售表现带来增长动力。事实上，在2020年度，集团的特许经营权收入便按年增长了约35%。

    至于近日股价转强，最大动力莫过于国庆假期有望刺激国内旅游及消费意欲，而海南正逐步在国策支持下打造“自贸区”，旅游发展空间庞大，美兰空港的短线及长线增长潜力有望持续实现。

    百胜中国增长步伐稳

    百胜中国在中国经营两大国际级西方餐饮品牌——“肯德基”及“必胜客”。截至今年6月底，集团在中国逾1,500个城镇拥有11,023间餐厅，渗透力非常强劲。

    论竞争优势，百胜中国作为中国西方餐饮市场的早期参与者，在品牌在地化方面有一定优势，而百胜中国更成功将科技融入了名下两大品牌的连销店，例如用手机APP优化落单步骤，并已建立出超过3亿人的会员生态。

    虽然疫情冲击相当显着，集团便指出今年Delta疫情高峰时期的同店销售额较2020年及2019年同期分别下跌了10%以上及约20%，集团更预期今年第三季的经营溢利会按年减少约5至6成，但随着高峰期逝去，加上国庆假期有利消费复苏，百胜中国作为领先中国市场的西式餐饮巨擎有望重振旗鼓，支持股价表现。

    结语

    国庆假期有利线下消费复苏，以上三间公司均可受惠，值得纳入观察名单。