纺织服装：体育服饰的需求有望迎来强反弹

     行业核心观点：

    上周申万纺织服装指数上涨6.94%，跑输上证综指0.37 个百分点，在申万28 个一级行业指数涨跌幅排第20。子板块中，其他纺织和家纺表现较好，分别上涨11.58%/10.77%。三毛B 股、延江股份、美尔雅涨幅居前。短期来看，疫情逐步得到控制，纺织服装需求量有望进一步释放。中长期来看，本次疫情促使更多的人重视身体健康和体育锻炼，未来随着人们外出活动次数的增加和锻炼身体习惯的养成，体育服饰的需求有望迎来强反弹，继续看好受疫情影响而超跌的优质体育服饰龙头企业。

    投资要点：

    行情回顾：上周（7 月6 日-7 月10 日）申万纺织服装指数上涨6.94%，在申万28 个一级行业指数涨跌幅排第20。年初至今申万纺织服装指数上涨3.02%，在申万28 个一级子行业中涨幅排名第22。二级子板块方面，上周纺织制造7.38%，服装家纺6.70%；年初至今纺织制造1.41%，服装家纺3.87%。板块的PE 估值为纺织制造26.48、服装家纺39.72。三级子板块方面，上周纺织制造中，毛纺2.03%，棉纺6.43%，丝绸5.35%，印染6.64%，辅料5.25%，其他纺织11.58%；服装家纺中，男装3.73%，女装4.35%，休闲服饰8.22%，鞋帽4.63%，家纺10.77%，其他服饰8.50%。

    行业重要事件：国外：优衣库暴跌74%；英国男装品牌TMLewin 宣布破产；美国牛仔品牌Levi’s 宣布将裁员700人。国内：鸿星尔克捐赠1 亿元服装助残助困；酷特智能挂牌上市；拉夏贝尔全资子公司经营范围新增酒店管理等业务。

    上市公司重要公告：海澜之家可转换公司债券付息；阮华集团、诺邦股份发布股东减持公告；柏堡龙、新野纺织、中潜股份、梦洁股份、阮华集团、歌力思公布利润分配公告；康隆达、华茂股份股东股权解除质押；比音勒芬公开发行可转债公司债券上市。

    风险因素：1、疫情反复风险。2、存货上升与跌价风险。3、现金流紧张风险。（万联证券）