文化传媒：关注业绩表现较好的以线上业务为主的相关公司

    　　投资要点：

    　　行业动态&公司新闻

    　　索尼斥资4 亿美元购买哔哩哔哩股份，瞄准中国年轻人市场北京广电局发布16 条复工指引：剧组不得擅自拍摄美国环球影城公司宣布继续关闭直至5 月底

    　　东京奥运会延期间接损失将达750 亿美元

    　　广电总局强调不得制造虚假收视收听率

    　　上市公司重要公告

    　　掌趣科技：19 年公司实现营业收入18.82 亿元，同比减少1.09%；实现归母净利润1.61 亿元，同比增加15.57%

    　　慈文传媒：19 年公司预计实现营业总收入11.71 亿元，同比下降18.37%；预计实现归母净利润1.65 亿元，同比扭亏为盈

    　　本周市场表现回顾

    　　近五个交易日沪深300 指数上涨0.45%，文化传媒行业下跌0.95%，行业跑输市场1.4 个百分点，位列中信29 个一级行业中下游；子行业中影视动漫下跌0.55%，平面媒体下跌2.43%，有线运营下跌1.47%，营销服务下跌0.28%，网络服务下跌1.70%，体育健身下跌4.42%。

    　　个股方面，省广集团、壹网壹创及ST 慧球本周领涨，中潜股份、华谊嘉信和幸福蓝海本周领跌。

    　　投资建议

    　　本周文化传媒行业表现相对低迷，由于行业20 年1季报预披露整体表现不佳，因此行业大部分个股以下跌收尾。策略上，我们认为短期内行业仍然维持震荡格局，根据19 年年报和20 年1 季报业绩披露来看，建议关注业绩表现较好的以线上业务为主的相关公司，目前以游戏、在线视频、在线阅读等板块为主；此外需要中线关注全国一网整合推动加速所利好的有线运营板块个股。

    　　我们维持传媒行业 “看好”的投资评级，推荐新媒股份（300770）、三七互娱（002555）、歌华有线（600037）、华策影视（300133）、世纪华通（002602）。

    　　风险提示

    　　宏观经济低迷；重大政策变化；需求不达预期；国企改革进展不达预期、黑天鹅事件持续影响。（渤海证券）