有色金属：我国氢氧化锂产量将继续维持高增长

    投资要点：

    2021 年我国氢氧化锂总产量同比上涨51%。据上海有色网统计，2021 年预计中国氢氧化锂总产量为17.5 万吨，同比上涨51%。今年除2 月假期及7 月锂盐大厂检修等原因，氢氧化锂月度产量相对比较稳定，约为14000 吨-16000 吨。

    我们认为，我国氢氧化锂产量出现大幅提升，主要原因包括搭载高镍三元电池的新能源汽车产销量有所提升，而高镍三元电池材料主要采用氢氧化锂作为生产原料。

    2021Q2 以来，海外的大众ID 系列、奥迪、奔驰、宝马等车型，国内小鹏P7、北汽极狐、蔚来等车型基本配备高镍电池，我们认为显著拉动了氢氧化锂的总体用量。

    受益电车高镍化发展，我国氢氧化锂产量将继续维持高增长。我们预计新能源汽车的高镍化趋势将在2022 年全球电车高端市场继续发展，上海有色网预计2022 年中国氢氧化锂产量将达到23.7 万吨，同比增长35%，继续维持高增速。

    风险提示。下游需求不及预期。（海通证券）