电子行业：车规芯片需求旺盛 力积电再建12吋晶圆厂

    力积电重返台湾证券交易所上市。力积电前身为DRAM 大厂力晶科技。2012 年力晶科技因财务危机退市,2014 年力晶科技由DRAM 厂转型为专业晶圆代工厂。2019 年5 月,力晶集团完成企业重组,由力晶科技将3 座12 吋晶圆厂及相关资产让与力晶积成电子制造股份有限公司。2021 年12 月,力积电在中国台湾证券交易所重新上市。

    车规芯片需求旺盛,力积电再建12 吋晶圆厂。力积电是全球第六大晶圆代工厂,2020 年公司收入15.53 亿美元,市占率为2%。公司计划未来10 年投资2,780 亿新台币于竹科铜锣园区建立月产能10 万片12 吋晶圆生产基地。由于汽车电子旺盛的需求,公司目前铜锣厂约3-5 万片产能已全部被客户包走。

    力积电主要以存储、逻辑及分立器件代工为主。公司目前拥有2 座8吋及3 座12 吋晶圆厂。8 吋产线以功率器件为主,满足未来电动车动力系统半导体元件需求。12 吋逻辑产线以系统周边IC 为主,不与主要代工厂竞争纳米级处理器IC 生产领域。存储代工以中低容量利基型与物联网应用存储芯片为主,避开与三大厂在电脑、伺服器与手机存储领域的竞争。

    电子板块行情弱于大盘 12 月6 日至12 月10 日,上证指数上涨1.63%,中信电子板块上涨0.48%,跑输大盘1.15 个百分点。年初至今,上证指数上涨5.57%,中信电子板块上涨18.78%,跑赢大盘13.22 个百分点。12 月6 日至12 月10 日费城半导体指数上涨2.89%;年初至今,费城半导体指数上涨40.03%。

    电子各细分行业涨幅 12 月6 日至12 月10 日,电子细分行业中涨幅前五的板块分别为安防、面板、光学光电、消费电子组件和消费电子,分别上涨7.70%、5.35%、4.44%、4.35%和4.12%。年初至今,电子细分行业涨幅前五的板块分别为分立器件、半导体设备、被动元件、半导体和LED,分别上涨73.57%、61.50%、41.85%、31.59%和26.28%。

    个股涨跌幅:A 股 12 月6 日至12 月10 日,电子行业涨幅前五的公司分别为晶丰明源、立讯精密、中瓷电子、共达电声和冠捷科技,分别上涨18.73%、17.32%、15.95%、15.27%和14.89%;跌幅前五的公司分别为电连技术、飞荣达、铜峰电子、新洁能和天华超净,分别下跌14.57%、14.29%、13.54%、13.11%和12.12%。

    投资建议 推荐关注功率半导体公司斯达半导、宏微科技、士兰微等。

    风险提示 研发不及预期、国产替代不及预期、下游需求不及预期（首创证券）