经纬股份值得申购吗？上升空间有限

    第一，基本资料：

    1.发行价37.7元，发行市盈率32.35倍。

    2.公司自2019年以来每股收益分别为（元）：0.92；1.43；1.49；1.66。

    3.公司主要从事电力工程技术服务及地理信息技术服务业务，其中，电力工程技术服务业务营收占比在80%以上，是公司重要营收支柱。

    4.主承销商和保荐人：海通证券。

    第二，综合评估：

    公司业务处于电力供应链上游，电力咨询设计业务毛利率在46%-53%之间，高于公司同行可比公司。

    隐忧是，营收严重依赖少数公司，业务地域局限于浙江和内蒙古；大客户集中度高，应收账款高企，现金流紧张，部分客户被列为失信人；研发投入明显偏低；业务规模偏小，2018年-2020年，在电力工程技术服务行业，市占率分别为0.11%、0.15%以及0.14%；募资用于场地建设。

    鉴于公司所处行业尚可，上市首日可能有点溢价，但基本面一般，上升空间有限。

    第三，建议：申购。