2012年投资策略：四大热点题材值得重点关注(附股)(9)

　　国泰君安：计算机板块2012年度投资策略(荐股)

　　我们预计全球IT支出在2012年将保持稳健增长,中国仍将是IT支出增速最快的区域之一。在经济增长方式改变和经济结构战略调整的大背景下,信息化将成为提升经济效率的重要手段。相关产业将迎来良好的发展机遇。

　　信息技术产业将持续得到国家政策支持,新18号文各项优惠有望逐步得到落实。在十二五规划推进新一代信息技术产业的框架下,各部委和地方政府正出台和落实各项规划与政策,各个细分领域有望获得产业成长新动力。

　　新兴产业将是我们持续看好的战略性投资方向首先。我们认可物联网、云计算、移动互联、地理信息/北斗等作为新兴产业战略方向的发展空间。物联网在各级政府的大力扶持下,加上成本劣势的逐渐消除,其应用有望在各行业逐步普及;随着网络基础设施的不断完善,各国政府与IT企业的推波助澜,云计算的快速发展已被触发;在用户规模逐渐逼近互联网用户后,移动互联网重要性将不断凸显,将与互联网互为补充;地理信息产业的市场规模与受关注度均日益提高,尤其北斗系统关系国家战略安全,国家将大力投入其建设推广,发展路径确定。

　　在行业信息化应用中,我们尤其看好金融(支付)、医疗信息化、智能交通、电子政务等重点领域。预计相关领域IT支出将高于行业平均。

　　目前行业整体动态估值处于历史低部区域,与未来利润增速基本匹配。新兴产业区域有望获得估值溢价能力。

　　我们继续给予行业增持的评级。蓝筹类组合中,航天信息、用友软件、恒生电子拥有业绩稳健增长特性,东软集团、同方股份具业绩改善机会。互联网组合包括科大迅飞、启明星辰、拓尔斯。金融信息化(支付)组合包括新开普、新国都、银信科技、新北洋。医疗信息化组合包括卫宁软件、万达信息。智能交通组合包括银江股份、易华录。地理信息/北斗组合包括国腾电子、四维图新、华力创通。安防组合包括海康威视、大华股份。