2012年投资策略：四大热点题材值得重点关注(附股)(7)

　　湘财证券：2012年传媒板块投资策略(荐股)

　　在整体A股市场估值中枢不断下移的背景下，我们认为2012年传媒行业的投资者将会纠结于文化体制改革带来的行业利好和传媒行业居高不下的估值水平；我们认为影响2012年传媒行业走势的两大推动因素为政策和市场，在目前整个传媒板块估值并不便宜的背景下，我们建议投资者遵循政策推动和市场繁荣两大主题寻找确定性的投资机会。

　　投资策略：紧抓政策和市场两大推手

　　我们建议投资者重点关注2012年有线网络的省网整合和三网融合进展情况，一省一网的整合将会带来有线运营商用户规模和平台价值的提升，三网融合的推进将会带来相关牌照拥有方业务范围扩大和用户规模的增长，在此重点推荐受益于"一省一网"整合的天威视讯以及受益于三网融合推进的广电信息。

　　目前市场化运营取得积极成果的传媒细分行业主要是早已放开准入门槛的影视剧、广告营销行业和互联网行业，我们认为相关的上市公司将会直接收益于行业市场化运作、细分市场需求繁荣和高增长；我们重点推荐将受益于影视剧行业高增长的华谊兄弟和华策影视。