今日机构强推买入 6股极度低估（8.20）(2)

　　润和软件（300339）:业绩符合预期 期待并购协同效应

　　互联网银行龙头崛起。公司在过去一年中有了质的变化,收购捷科智诚切入银行IT测试服务领域,引进了在金融IT领域具有丰富经验的前文思海辉技术和市场团队,收购联创智融进入了银行核心系统市场。公司在银行IT领域布局基本完成,连续成功并购凸显了其向金融IT转型的坚定决心和执行力。微众银行正式上线,其简洁易用的互联网式体验、低廉的获取用户成本、海量数据资源等一系列变化,都将深刻影响传统银行业,传统银行转型互联网必将更加迫切。公司收购的联创智融是新一代流程银行领导者,有望抓住我国银行业IT系统向流程银行阶段(Bank2.0)进行大规模转型的历史性机遇实现跨越式发展。

　　实际控制人大幅增持,彰显对公司前景信心。公司实际控制人和董监高2015年7月11日承诺未来3个月内拟增持不低于5000万元,并且实际控制人已于7月16日增持公司股份10万股,成交均价为44.57元/股,增持总金额445.7万元,7月16日又连续增持,彰显对公司前景的信心。

　　投资建议:考虑到季节性效应,下半年捷科智诚与联创智融并表将大幅增厚业绩,且并购的协同效应也将逐步显现。预计2015-2016年备考EPS分别为0.83、1.09、1.4元,维持“买入-A”投资评级,3个月目标价至50元。安信证券

　　北京科锐（002350）:受益配网巨额投资 业绩弹性望显著增加

　　纯正配网设备商正积极开拓电力服务市场:公司是我国最为纯正的配网设备制造商之一,始终坚持以技术为导向开拓业务。目前已形成配网自动化、免维护配电设备等六大业务线。“北京博润电力电子”与“河南科锐电力设备运维”是公司2014年首次实现并表的两家子公司,两位“新成员”的加入是公司布局电力服务市场的重要入口,河南科锐专门从事电力设备代理维护,旨在以为工业用户提供电力运行维护服务作为切入点,望通过电力服务、电力物业的开拓,抓住客户,挖掘电力服务市场。

　　配网(农网)投资大超预期,设备交货拐点三季度显现:目前宏观经济增速放缓,急需相关领域投资带动增长,配电投资将是首选领域之一。展望我国未来配电网规划投资,2015~2020年总规模预计可达两万亿,其中2015预计投资3000亿(2014年仅为1700亿),较14年实现近80%。其中农网投资尤受重视,国网将在年初安排902亿元农网投资的基础上,新增农网改造升级工程投资674亿元,全年农网改造升级投资将达1576亿元,投资规模创历史新高。结合对各上市公司调研与各地方省网对农网投资完工日期进度要求的分析,我们认为配网设备交货日期将由上半年较多的推迟交货现象改变为三季度加紧交货,设备交货拐点将于三季度显现。

　　受益配网重大利好,公司业绩弹性望显著增大:作为国内最为纯正的配网设备提供商之一,公司将在此次配网大投资浪潮中受益匪浅(公司2014年开关与箱变类等一次设备产品占总收入的80.6%),以2015年第一批与第二批国网配网设备协议库存变压器招标为例,公司中标包数分别为19/6,在全部上市公司中标包数比较中皆为第二多,下半年订单交付提速后,公司的业绩弹性将明显提升。

　　投资建议:我们预计公司2015-2017年EPS 分别为0.34元、0.68元、0.94元,给予“买入-A”投资评级,按照70亿市值估值,6个月目标价32.07元。安信证券