七成配资客户遭斩仓 大资金贩子严格风控毫发未损

股票行情  www.caiguu.com  发布时间：2015-08-20  文章来源：证券时报  责任编辑：陈天杰

　　为进一步了解配资公司资金来源，证券时报记者跟踪采访了多家配资公司，层层追踪之下，一位拥有20年丰富证券从业经验，为配资公司提供资金的供应商王宇(化名)，也就是俗称的“一道资金贩子”，最后被证券时报记者锁定采访。

　　

　　资金、客户、通道和软件是构成一家配资公司的要素，缺一不可。在市场反复追查配资公司通道、软件时，市场也更为关心配资公司的资金从何而来。

　　为进一步了解配资公司资金来源，证券时报记者跟踪采访了多家配资公司，层层追踪之下，一位拥有20年丰富证券从业经验，为配资公司提供资金的供应商王宇(化名)，也就是俗称的“一道资金贩子”，最后被证券时报记者锁定采访。

　　全程交流下来，王宇如何成为配资公司的资金供应商？这轮暴涨暴跌行情之下他作为资金一道贩子又是如何控制风险的？已经有了清晰的画面。

　　资金运作正常

　　“这一轮大跌下来，我们几十亿没有一分钱的损失，客户却倒下了一片。”王宇说，作为资金批发商，他先行设计了缜密的游戏规则，例如上证指数超过4000点就严控杠杆；批发给配资公司的杠杆上限为1∶5；严控所有配资子账户，一旦主账户触及平仓线就会一键平掉所有账户。

　　王宇称，多数配资公司都是不懂金融的，尤其不懂证券。“如果我们不主动管理及控制风险，在这轮大跌中，我们也很可能随着配资公司一起倒下了。”

　　“我们在管理风险时是不讲感情的，只讲原则。就如同投资，按照投资条款严格操作，按时赎回即可。”王宇说，这也就是为什么从6月15日大跌至今，公司资金没有出过一单事故的原因。

　　王宇告诉证券时报记者，他们批发出去的资金，通过配资公司最终落到哪一个人，哪一个操作账户，他们在后台全都了如指掌。“虽然我不做零售，但资金在零售端产生的每一笔交易，我在后台都清清楚楚。”

　　“如果有客户触及警戒线，我们除了通知配资公司，还会亲自告知客户，让他们次日早上10点前追加保证金，不然我们会强行平仓。”王宇说，“或许这看上去并不太尽人情，但我必须这样做。”

　　强平是这一轮大跌中的最冷血话题，“96%是警戒线，93%是平仓线。”王宇坦言，配资公司要在该公司贩卖资金，就必须在合同中写明这些条款。

　　王宇解释，投资者自有资金+配资资金的总额，如果触及96%，系统将自动提示该投资者需补充保证金。同理，市值总额触及93%，系统就会自动强行平仓。

　　王宇举了个例子，以投资者持有100万元资金为例，按照1∶5配资500万元，最后入市总值就是600万元，如600万元亏4%，也就是总市值减少24万元，系统就发出触警信息。而93%平仓线是什么概念呢？就是投资者亏了42万元，系统就将强行平仓。这也就意味着，此时该名投资者的本金已经亏损接近一半。

　　王宇说，就是这样苛刻的强平条件，才保证了他们公司几十个亿资金大跌中的绝对安全。不过，王宇给了证券时报记者另一组数据，这一轮他强平的子账户大概有50%~70%；与他合作的配资公司没有一家倒闭。

　　风控成制胜法宝

　　如此严谨的风控，与王宇近20年的证券从业经历有关。王宇曾在证券公司分管经纪业务，对市场走势、投资经验、风险控制、投资者心态等都极为了解，对A股市场和股市走势有独到的理解。

　　“做过经纪业务管理的人，往往更擅长大数据分析。”王宇说，他通过大数据分析总结后发现，大多数客户投资股票都不赚钱的原因其实很简单，他们会在上涨时不断加钱，大跌时又恐慌式抛售。

　　王宇举例说，指数跌到2000点时，投资者只敢拿10万元；但上证指数涨到3000点，投资者看到赚钱效应了则会追加至50万元；等大盘涨到4000点时，进一步的账面赚钱效应让他敢拿100万元砸到股市里；上证涨到5000点，他就算自己没钱，也要问亲朋好友借钱，觉得大牛市到了。“所以，跌下来通常是整体性的，但涨上去是逐步加仓的过程。根本没考虑涨幅越大风险越大，反而通过不断追加投资放大风险。”王宇说。

　　按王宇的了解，一些投资者还是会去做一个简单的计算：自有资金100万元，随着大盘的上涨，半年赚一倍变成200万元；如果按1∶5的杠杆配资，收益就是1000万元。如此，这些投资者就会想再过半年，1000万再涨10倍，他就将拥有一个亿的资产。

　　“这是投资者的普遍本性，看着股票账户里的市值幻想，选择性地放大浮盈收益而无视亏损风险，如此想着想着，借钱炒股的胆子也越来越大。”王宇说。

　　因此，王宇在扮演资金批发商的角色时，还充当配资公司的指挥官，利用严格风控，管理自己的财富。“很多配资公司都不懂金融，如果你不教他们如何控制风险，那最终受损的将会是他们自己。”王宇说，这或许就是他当下还能正常运作这几十亿资金的原因。

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