下周最具爆发力8大牛股名单（8.1）(2)

　　金龙机电：业绩大超预期，全球化战略开启

　　金龙机电（300032）

　　公告：1)复牌。公司拟筹划投资瑞士某自动化研发生产公司事项。本次对外投资是为了提升公司整体自动化及高端精密制造水平，尤其是提高新一代线性马达等高端电子产品部件、组件及未来电子终端产品的生产效率及品质。公司股票将于7 月31 日复牌。2)公司的全资子公司东莞金龙拟投资13, 000 万元人民币，设立全资子公司杭州金龙，开展汽车显示一体化及相关智能穿戴产品的研发、生产与销售。3)推出“成长2 号”员工持股计划(草案)。参与总人数不超过 12 人，均为董事、监事、或者高级管理人员，计划筹集资金总额上限为 5000万元。资金来源为员工自筹资金，同时，公司实控人金绍平以自有资金向参加员工持股计划的对象提供的无息借款。

　　1、21 世纪最缺的是人才，公司重人才激励，业绩目标再超市场预期。公司此次员工持股计划由董事长自筹资金对员工提供无息贷款，对应的员工对象持股第二名廖勇涛和第三名Tjoa Mui Liang 分别是公司之前高薪聘请的AAC 和微软的高管，业绩激励目标再超市场预期。

　　2、自进入大客户之后，公司国际视野开拓，积极进行海外并购。公司以目前的产业眼光和布局，将会持续观测优秀标的，并继续进行海外并购。

　　3、智能手机之后，可穿戴和汽车齐头并进。公司此次投资也是从人才向业务延伸，先是整合美国某公司旗下汽车电子产品事业部的设备以及整个业务团队，再进入此公司的国际高端汽车品牌资源。

　　投资建议：海外并购有利于公司技术和业务整合，业绩激励目标超预期，继续坚定看好公司今年技术创新、份额提升、多产品多客户布局。我们从产业链了解公司进入下一代产品供应商机会将带来超预期表现。公司15-17 年净利润分别是7 亿元，11 亿元和14.3 亿元，对应15、16 和17 年EPS 为1.03，1.62 和2.11 元(未增发摊薄)，继续推荐，给予买入-A 评级。

　　风险提示：新品进展不达预期，收购不达预期

　　安信证券 赵晓光,郑震湘,邵洁,安永平

　　柯利达：需求疲软拖累业绩下滑，静待异地扩张落地

　　事件描述

　　柯利达发布2015 年中报，公司报告期实现营业收入7.49 亿元同比下降11.14%，营业成本6.31 亿元，同比下降10.30%，实现归属于母公司所有者的净利润0.34 亿元，同比下降8.29%，EPS0.273 元；据此计算，公司2季度实现营业收入4.39 亿元，同比下降23.51%，营业成本3.72 亿元，同比下降22.24%，实现归属于母公司所有者的净利润0.09 亿元，同比下降49.55%，EPS0.074 元。

　　事件评论

　　收入与毛利率齐降，业绩同比下滑：受制于房地产与基建投资增速下滑，建筑装饰行业景气下行，公司部分工程项目出现延迟开工、施工放缓等现象，导致公司上半年公装业务营业收入同比下降28.89%，毛利率减少1.13 个百分点。同时收入占比较大的建筑幕墙工程表现也相对疲软。虽然所得税以及资本减值损失相对去年同期有所下降，但毛利的大幅下滑最终使得公司净利润同比下降8.29%。

　　2 季度由于公司下游投增速减少，导致公司项目进程放缓，收入和毛利率同比下降，拖累净利润同比下滑22.24%；环比方面，虽然受益于季节性因素，收入增长41.45%，提升公司毛利0.15 亿元，但由于坏账损失增加， 2 季度资产减值损失环比上升0.32 亿，最终导致净利润环比大幅下滑。

　　幕墙与公装齐飞，加速异地扩张：公司坚持“内外兼修”，以“建筑幕墙+公共建筑装饰”平行推进为业务发展模式，具备建筑幕墙设计、生产、施工与公共建筑装饰设计、施工协同发展的产业链，同时公司在装饰业务具有良好的资质和口碑，积累了大量客户资源，未来订单有所保障。另外，由于装饰行业具有“大行业，小公司”的特征，公司在立足江苏市场的基础上，先后在全国各地成立了11 家分公司和12 个营销网点，为公司扩大市场份额和业务规模提供了充足动力。

　　预计公司2015、2016 年的EPS 分别为0.86 元、1.09 元，PE 分别为43、34 倍，维给予“买入”评级。

　　长江证券 范超