今日机构强推买入 6股极度低估（7.15）

　　象屿股份（600057）:农产业绩形成安全垫 未来农业产业链整合者

　　农产外延释放业绩形成安全垫,半年或实现利润2亿。农产业务盈利主要来源于两个方面,均与仓储能力、仓库覆盖范围相关,其一是临储业务获得的国家补贴,其二是与农户开展合作种植。14-15收储季,公司可用仓容达到1000万吨,较去年同期翻番;按照已有规划,公司将,通过与黑龙江省政府股权合作的方式,第一步新建400万吨仓容,5年内再新建1000万吨,打造依安、富锦两个仓储物流中心。远期来看,吉林、辽宁两省中储粮丑闻不断,临储业务亟需市场化运作,公司作为国有企业,不仅拥有极强的经营管理能力,亦有能力保证粮食安全,未来有进一步入驻吉辽两省的可能,外延空间广阔。我们预计15H1农产业务将至少为公司贡献净利润约2亿元,全年利润水平或将达到4亿以上。

　　抢占粮食产业链条,龙头优势增加触网实力。公司14年报明确提出,未来将向全国粮食全产业链经营龙头方向发展,我们认为,公司三大核心优势能够为其产业链布局保价护航。

　　其一,大规模粮源控制,完成新建1000万吨仓容后,将通过仓储控制黑龙江省约1/3优质玉米,不排除公司在已有产量基础上,向上布局种子农资,向下布局玉米转饲料、乙醇等深加工方面,深掘产业链价值;其二,核心物流中心布局,物流中心优势在于大规模仓储及运输能力,公司现已形成依安物流中心辐射整个松嫩平原,未来将在富锦县形成物流中心,已覆盖三江平原的收储业务,叠加原有贸易节点、沿海物流园区布局,我们认为公司能够快速打通“北粮南运”的粮贸供应链,增加抗政策风险能力;其三,良好资金周转能力,临储业务、合作种植业务均需要有大量资金垫付,公司自营贸易业务收入高达600亿,为其农产业务提供了较好的资金融通和周转能力,亦是农产业务重要的经营壁垒之一。

　　两次定增、资产重估构成双重底部。1)第一轮定增完成于14年11月,发行价9.75元/股,锁定期一年期,15年11月到期,募集17亿,用于200万吨依安县临储仓库建设;2)第二轮定增已上报给证监会审核,拟发行价11.09元/股,锁定期一年,拟募集15亿,其中11亿用于富锦县仓库建设;3)我们以100万吨仓容对应10亿重置成本进行测算,考虑现有权益仓容约750万吨,叠加传统贸易0.2倍PS估值,公司资产重估价值为16.43元/股,现有价值大幅低估。

　　股价已调整至底部,上调至“买入”。我们认为,公司股价遭市场错杀,已跌至底部,同时,员工持股计划彰显公司对股价信心。我们预测15-17年盈利预测为4.49亿、5.46亿、6.80亿,对应摊薄前EPS为0.43元、0.53元、0.66元,对应PE分别为18倍、14倍、12倍,维持前期目标价24元,上调至“买入”评级。申万宏源

　　和而泰（002402）:联袂好豆 驻足智能厨房生态圈

　　公司昨日发布一系列公告,首先,公司继上次中标博世西门子1.89亿欧元控制器大单后,这次再度中标伊莱克斯干衣机控制器大单,折合金额约为折合人民币约为7,700万元/年。此外,公司子公司“云栖小溪”与北京好豆网络科技有限公司签订了战略合作协议:好豆为和而泰提供菜谱内容并通过数据接口提交到公司的智能家居平台与智能设备上,提供智能设备在烹饪过程中所需要配置的火力、温度、时长等等数据,并将用户烹饪信息提交到智能家居平台。完成资源共享,将和而泰下属设备用户与好豆互联网用户实现账户同步等等。

　　投资要点:

　　1.再次中标大单彰显公司在控制器行业的市场优势。

　　本次再次中标伊莱克斯大单彰显公司在控制器行业的市场强势地位。公司是伊莱克斯全球六家供应商之一,并且是其亚洲地区最大的供应商;在西门子、GE、惠而浦的亚洲供应链体系中公司的地位也逐渐凸显。从目前行业竞争形势来看,这些传统的欧美家电巨头的市场份额开始受到亚洲的品牌诸如LG、我国的格力、海尔等的侵蚀,亚洲供应链的资源由于性价比相对最高,在它们未来全球供应链管理体系中的比重将越来越高,如不能快速匹配并提升亚洲供应商与代工商的份额占比,未来将毫无竞争优势可言。和而泰凭借与这些公司多年的合作基础,未来的成长空间非常可观。

　　2.好豆网:中文美食服务领域细分龙头。

　　好豆旗下拥有全球中文领域最受欢迎的美食社区服务网站“好豆网”以及行业领先的“好豆菜谱”APP移动应用,隶属于北京好豆网络科技有限公司。作为中国最大的菜谱O2O平台好豆网以网站为内容平台,以手机应用为拓展分发,提供菜谱分享(做菜、吃菜、谈菜等功能)、美食分享推荐、小组社交三大核心服务。好豆菜谱整合了线上APP应用与线下美食体验式社交(同城活动),打造用户与平台、平台与机构全方位的交互渠道、垂直运营服务新模式。好豆网主要有三个特点,它是目前中国最大最全的菜谱站点,且首创了标准化录入的模式,已达到十万套以上的菜谱内容;线上菜谱均由好豆网用户原创,每道菜谱均附有高清步骤图,部分具备视频详解,具有较高的用户参与度和粘性。其首创互联网菜谱标准化、社交化、实用化的发展模式,已成为了互联网菜谱的行业风向标。

　　目前好豆网拥有数十万道的菜谱和美食,均来自美食、厨艺爱好者、营养师和专家的主题分享,每道菜谱附有高清步骤图和部分视频详说,简单易学。在好豆菜谱的app中,通过制作美食,分享菜谱和收藏餐厅吸引用户参与度,通过社交活动增加了粘性,沉淀了有效的、持久的活跃数据。国海证券