今日机构强推买入 6股极度低估（7.14）

　　九州通（600998）:传统商业业务持续向好 全面布局电商业务

　　公司传统商业业务持续向好:1)2014年二级及以上医院纯销业务收入增速超过50%,我们预计未来2年在各省医保招标逐渐开展的驱动下,仍将维持40%以上增长,收入占比持续提升;2)中药材及饮片、医疗器械及大健康产品等高毛利业务发展,对整体盈利能力提升较大;3)并购博山药业为医药工业带来了新增长点。在上述因素拉动下,2011-14年公司利润增速由5.9%加速到17.3%,我们预计加速成长态势将持续。

　　有效整合上下游资源

　　2014年以来,公司整合上下游资源速度显著加快。上游与华海药业、康缘药业、白云山等供应商进行战略合作,参与其医院开发及产品销售,以及在药店、电商渠道的产品推广,增强客户粘性和公司盈利能力。下游已完成1.4万家药店的签约对接工作。同时,公司入股"U医U药"APP,整合慢病管理等医疗服务资源。

　　多方合作,积极探索电商业务模式

　　我们认为,公司是最有希望成为国内医药电商领域龙头的企业之一:1)供应链、物流是电商企业的“硬实力”,公司已拥有高效的仓储、分拣、配送体系,并因其产业链地位,在上下游资源整合方面具备优势;2)与各大综合电商平台对接已基本完成,抢占流量入口,具备先发优势;3)2014年B2C电商业务收入3.11亿元,会员数翻番增长,已达450万,在医药电商中处于领先地位。

　　估值:目标价39.5元,“买入”评级

　　我们预计公司15-17年EPS为0.41/0.49/0.61元,基于瑞银VCAM工具(WACC7.0%),通过现金流贴现得到目标价39.5元,维持“买入”评级。瑞银证券

　　华工科技（000988）:半年度业绩优异 高管增持凸显信心

　　“中国制造2025”是中国制造业的下一个十年计划,华工科技业务全面向中国制造2025方向所进发。公司去年领导班子换届,制定了面高端制造,拥抱产业升级的发展计划。公司下属五大子公司全面布局智能制造+物联网产业,将子公司的优势业务融合起来,其中:华工激光继续保持智能制造优势、华工赛百建立物联网平台机制、华工高理传感器布局物联网的感知端、华工正源的光器件布局物联网的传输端、华工图像则生产高端防伪材料。由此看出华工科技旗下子公司全面布局物联网产业,有望利用资本运作手段加速产业布局,看好公司的发展基因。

　　华工科技作为名校校企,今年将会趁国企/校企改革东风,从而进一步释放企业潜力。公司技术实力强大,看好诸如量子通信、高能激光等新技术在机制改善的情况下的逐步产业化。

　　近几周,A股剧烈变动,电子板块一大批优质企业被错杀,华工科技股票价格连续跳水。其股价最低点已经跌到去年的价位。华工科技此次高管依法增持,对于国企来说较为罕见,体现了高管对于企业发展的信心,因此我们建议投资者积极关注公司发展,维持对公司的推荐评级,2015-2017年EPS为0.29、0.39、0.51元。长江证券