千方科技：大交通布局动作频频

事件

    公司与华为签署战略合作协议 鉴于甲方在综合交通运输行业信息化领域的深刻理解和丰富经验,以及乙方在基础通信网络、统一通信与协作、云计算和数据中心方面可提供完整而高效的ICT解决方案和服务,甲乙双方未来将在公路交通运输信息化、水路交通运输信息化、民航业务信息化、城市公共交通运输信息化等相关领域展开合作。

    简评

    与华为合作提升公司智能交通专业化及国产化程度

    此次公司与华为合作领域非常广泛,几乎涉及智能交通所有领域,包括但不限于公路交通运输信息化、水路交通运输信息化、民航业务信息化、城市公共交通运输信息化等。双方合作的产品包括数据中心产品、通信网络产品、融合通信与协同产品、终端产品、云计算与大数据相关产品。我们认为此次千方与国内IT巨头华为合作,直接的结果将是未来千方智能交通实施的设备中将有大量来自于华为的产品,这将有效提升千方在交通运输行业信息化解决方案的专业化程度,并提高行业信息化解决方案的技术壁垒;除此之外,本次合作将提升未来千方在智能交通实施的设备中国产化及信息安全水平,在信息安全大的政策背景下,这将提升未来千方在智能交通领域拿单的可能性。另外,与华为这样的IT巨头合作,也将加强公司未来在智能交通以及智慧城市建设中的资源整合能力。本次合作对公司2014、2015业绩不产生重大影响。

    公司大交通布局动作频频,看好龙头地位

    公司在智能交通领域布局频频:首先是9月份获得国开行30亿授信,一定程度上获得智能交通城市龙头地位的认可;然后,10月份进行三起智能交通投资,进一步扩充产品线、扩大业务领域及增加技术实力;12月份,公告增发8亿投资“城市综合交通信息服务及运营项目”,涉及公交电子站牌、停车诱导牌的智能停车引导服务系统、出租车综合信息服务及运营。公司深耕智能交通建设,业务布局已经涉及城市/城际智能交通、轨道交通、高速公路、交通信息服务、民用航空等领域,显示了公司向大交通布局的策略和决心。公司在智能交通领域拥有巨大数据优势,这是公司能够为市民在智能交通建设领域提供更加人性化的解决方案的前提,能够提升公司智能交通市场竞争力,另外,未来利用数据资源的卡位优势与互联网巨头在车联网领域进行合作也将是一大看点。我们看好公司在智能交通领域的龙头地位。

    盈利预测与投资建议

    我们预计公司14、15年EPS分别为0.53、0.70元,对应PE分别为48.11、36.43。强烈推荐,维持“买入”评级,目标价35元。（中信建投）