永创智能：“前道+后道”布局日臻完善

    公司发布公告,公司的非公开发行股票的申请获得通过,但是目前尚未收到证监会的书面核准文件。

    公司定增过会,智能制造业务布局提速根据公司此前公布的修改后定增方案,拟融资投入智能制造产线升级改造项目,主要应用于公司机器人、MES和机器视觉产品的研发与升级,投产后将形成年产串联机器人700台、并联机器人1000台、智能制造系统50套的产能。公司以智能化包装产线进军智能制造,对专有设备和行业工艺的理解将构筑成天然的壁垒,未来将在现有多个优势行业进行产线改造与升级。并且,本次定增实际控制人参与额度不低于5000万,也彰显了对公司未来发展的信心。自此公司在机器人、机器视觉、MES系统等领域持续投入,目前布局已经逐步完善。公司已具备智能制造重大技改项目的能力,未来有望在多个项目上取得突破。

    “前道+后道”布局日臻完善,智能化包装产线助推业绩加速公司目前在前道和后道包装设备方面的布局已经逐步完善,智能化包装生产线处于新品放量阶段,目前在食品、医药、乳品等行业应用,该产品具备较强的机器换人属性,未来有望助推公司业绩加速成长。未来,公司将持续围绕智能化的无人包装工厂进行产业链布局,中长期成长逻辑清晰可见。

    投资建议:预计公司2016-2018年营业收入为11.6亿元、14.3亿元和17.2亿元,EPS分别为0.26、0.34和0.44元,公司基本面优秀,以智能包装产线优势切入智能制造,未来成长空间值得期待,继续维持“买入”评级。

    风险提示:下游行业增速下滑;包装产线放量不及预期;业务协同风险。（广发证券）