艾力斯：销售端有望快速放量 审慎增持

　　事件： 近日，根据中国国家药监局（NMPA）最新公示，艾力斯自主研发的三代EGFR 抑制剂甲磺酸伏美替尼片正式在中国获批，用于治疗EGFRT790M 突变阳性的局部晚期或转移性非小细胞肺癌（二线治疗）。

　　点评：伏美替尼成为第二个获批上市的国产三代EGFR 新药，其结构与奥希替尼相近，通过优化代谢途径使得代谢产物对野生型EGFR 的作用减少，临床试验中展现出优异的有效性（ORR74%）和安全性。公司约350人的销售团队已就位，CEO 牟艳萍女士和销售负责人黄晨先生均深耕中国医药市场多年，有望凭借团队学术化推广的丰富经验推动伏美替尼迅速放量。

　　盈利预测与评级：随着重磅产品伏美替尼二线治疗的获批，一线治疗、辅助治疗和20 外显子突变等适应症临床试验的顺利推进，公司在销售端有望快速放量，我们调整盈利预测，预计2021-2022 年EPS 为-0.25 元、0.15元，维持“审慎增持”评级。

　　风险提示：新药研发不达预期，产品销售不达预期。（兴业证券）