机械行业：行业内优秀企业已逐步从进口替代走向出口替代

    机械行业91%公司业绩预增，疫情后行业加速复苏截至2021 年7 月27 日，在申万和中信机械板块合起共计468 家公司中，166 家公司已披露2020 年中报业绩预告（快报），其中：151 家公司实现业绩预增（包括预增、扭亏、续盈、预增），占比90.96%；15 家公司业绩预减（包括预减、续亏、首亏、略减），占比9.04%。在发布业绩预告的公司中，我们持续重点覆盖的公司如华测检测、谱尼测试、苏试试验、柏楚电子、奥普特、汉钟精机、伊之密、中兵红箭均实现较好的增长。

    行业观点：重点关注优质赛道中长期胜出概率大的龙头公司当前时点，国内疫情完全控制，伴随着新冠疫苗的研制成功及推广接种，短期看2021 年海内外经济复苏共振，制造业趋势持续向好，中国制造业更充分受益，长期看中国制造业逐步崛起，行业内优秀制造企业已经逐步从进口替代走向出口替代，具备全球竞争力，看好中国高端制造崛起。

    我们综合考虑公司竞争力和资本市场估值水平，优选长期胜出概率大的优质龙头公司。从投资主线的角度，我们持续看好4 个方向：

    1）商业模式好、增长空间大的检测服务行业：重点推荐华测检测、广电计量、谱尼测试、苏试试验、中国电研，关注国检集团、电科院。

    2）成长阶段或高景气度的上游核心零部件公司：重点推荐奥普特、汉钟精机、恒立液压、柏楚电子、绿的谐波、奕瑞科技、国茂股份。

    3）成长阶段或高景气度的产品型公司：重点推荐黄河旋风、中兵红箭、克来机电。

    4）景气度高的专用/通用装备行业：重点推荐联赢激光、杭可科技、伊之密、天地科技、弘亚数控等。

    行业重点推荐组合

    重点组合：华测检测、广电计量；奥普特、柏楚电子、恒立液压、绿的谐波、奕瑞科技、汉钟精机、国茂股份、克来机电；浙江鼎力；杭可科技；黄河旋风、中兵红箭、天地科技。

    “小而美”标的组合：谱尼测试、苏试试验、中国电研、银都股份、华荣股份、凌霄泵业、伊之密、纽威股份、江苏神通、瑞华泰、联赢激光。

    风险提示：

    宏观经济下行、中美贸易摩擦、汇率大幅波动、疫情反复冲击。（国信证券）