新能源汽车行业：智能网联汽车的量产和商业化应用将提速

　　投资要点：

　　上周行情

　　上周五个交易日，沪深300 上涨0.48%，汽车及零部件板块下跌0.12%，跑输大盘0.60 个百分点。其中，乘用车子行业下跌1.62%；商用车子行业下跌0.49%；汽车零部件子行业上涨0.65%；汽车经销服务子行业上涨0.90%。

　　个股方面，涨幅居前的有西菱动力、钱江摩托、秦安股份、京威股份、继峰股份；跌幅居前的有ST 海马、福田汽车、拓普集团、东睦股份、海伦哲。

　　行业新闻

　　1）《新能源汽车生产企业及产品准入管理规定》正式发布；2）工信部:《推动公共领域车辆电动化行动计划》已基本成型，准备开展试点示范；3）北京超18 万家庭申请2 万新能源汽车指标；4）郑州发布12 条措施：购车补贴5千元，年底完成3 千辆电动出租置换；5）国家标准《电动汽车换电安全要求》

　　过审，最低满足1500 次换电要求。

　　公司新闻

　　1）宁德时代携手蔚来、国泰君安、湖北科投，成立蔚能电池资产有限公司；2）拓普集团中报净利润2.16 亿元，“2+3”产业布局见效订单放量；3）科博达半年度净利润降0.96%至2.09 亿元；4）雪龙集团上半年净利润升20.80%至6008.43 万元，拟10 转4 股；5）三花智控全资子公司成为恒大新能源汽车独家供应商，预计销售额累计约25 亿元。

　　本周行业策略与个股推荐

　　近日，北京面向“无车家庭”一次性增发2 万个新能源小客车指标的申报结束，超18 万个家庭申请，说明在北上广深这种一线城市，购车需求仍然充足，若下半年汽车限购政策进一步放宽，需求有望持续释放。此外，新能源汽车生产企业准入门槛的降低、即将展开的公共领域车辆电动化试点示范、郑州等城市新能源汽车支持政策的继续落地，将共同推动新能源汽车销量继续复苏。

　　行业内半年报陆续出炉，截至目前，已有63 家公司发布半年报，其中45 家的二季度业绩实现了环比增长，最后一周是半年报的密集发布期，建议关注二季度业绩改善、下半年业绩增长确定性高的板块和公司，尤其是重卡产业链。

　　新能源汽车方面，沿着全球化供应链主线，我们看好：1）国内进入并绑定特斯拉、大众等国际车企供应链的公司，如拓普集团（601689）、旭升股份（603305）、三花智控（002050）、宁德时代（300750，电新组覆盖）、岱美股份（603730）、宁波华翔（002048）、华域汽车（600741）、富奥股份（000030）；2）进入LG 化学和宁德时代供应链的企业，如先导智能（300450）、璞泰来（603659）、恩捷股份（002812）。此外，我们看好能在激烈的竞争中生存下来并脱颖而出的自主车企，如比亚迪（002594）、宇通客车（600066）。

　　智能汽车方面，中国的智能汽车顶层设计已构建，后续随着基础设施建设的推进和完善，在政策驱动和市场发展下，智能网联汽车的量产和商业化应用将提速，汽车电子与ADAS 装配率有望快速上升，我们看好汽车电子、ADAS领域的投资机会，建议关注德赛西威（002920）、星宇股份（601799）、科博达（603786）、保隆科技（603197）、拓普集团（601689）。

　　风险提示：政策波动风险；全球新冠肺炎疫情控制不及预期；国际车企电动化转型不及预期；新能源与智能网联汽车推广低于预期。（渤海证券）