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投资建议 本周核心组合:三一重工、恒立液压、徐工机械、中联重科、艾迪精密、建设机械、柳工、博实股份、亿嘉和、华测检测、拓斯达、快克股份、埃斯顿、晶盛机电、诺力股份、科沃斯、石头科技、克来机电、金辰股份等 长期推荐组合:中密控股、杭氧股份、弘亚数控、中大力德、精测电子、北方华创、中微公司、锐科激光、五洋停车、康力电梯、广日股份、上海机电、杰瑞股份、伊之密、浙江鼎力、科瑞技术、爱仕达、捷佳伟创、迈为股份、中国中车、康尼机电、永创智能等本周观点 产业快速推进异质结电池,重点推荐核心设备厂商。异质结电池兼具薄膜电池和晶硅电池的优点,初步量产后效率和成本降低空间大,是目前确定性最高的下一代电池片技术路线,目前多家电池公司已投资中试线,预计产业化时间点在2021 年下半年。我们近期产业调研情况显示,(1)通威:建有3 条异质结中试线,规模400MW,公司目标2020~2023 年转换效率24.5%~25%以上。(2)山煤:规划10GW,项目正在履行相关审批程序;(3)爱康:长兴基地一期规划2GW 异质结电池和组件,先上两条线设备预计分别于9 月中和10 月中进场,通过二代光注入和RPD 技术今年转换效率有望达到24%以上;(4)东方日升:中试线6 月底开始出片,转换效率23.5%-24%,未来3-4 个月产线继续爬坡、调试,预计11-12 月份设备定型;(5)其他:爱旭、阿特斯、均石均有异质结项目启动中,开展异质结项目的电池企业数量、项目进度均超预期。 异质结核心设备为非晶硅沉积设备及镀TCO 设备,价值量占比分别为50%和25%,非晶硅沉积目前技术路线倾向于PECVD,国产设备厂商均为静态链式镀膜工艺,腔体选择上迈为是多腔体连接,捷佳、金辰为大腔体;镀TCO 膜设备更倾向于RPD,国产设备捷佳拥有住友专利授权开展RPD 设备业务。同时,由于异质结电池的薄片化特性,组件端叠瓦工艺也值得期待,而异质结电池对高温较为敏感、激光切割设备重要性上升。 另外,设备公司短期业绩仍依赖于PERC 电池和组件的扩产,终端需求增加及落后产能淘汰是扩产的驱动因素,今年各家电池及组件设备公司订单将继续保持良好增长;今年下半年起Top-con 的扩产比例将有所上升,LPCVD 厂商将更为受益。继续重点推荐设备企业:捷佳伟创、迈为股份、金辰股份。 风险提示 宏观经济波动,外部需求波动。(太平洋证券)
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投资亮点 1.筑设计和研发 建筑设计、造价咨询、工程总承包、全过程工程咨询等业务...[详细]