翔腾新材值得申购吗？如果破发，也不要惊诧

    第一，基本资料：

    1.发行价28.93元，发行市盈率32.13倍。

    2.公司自2020年以来每股收益分别为（元）：1.27；1.56；1.2。今年一季度每股收益0.2元。预计2023年1-6月净利润同比减31.21%至38.85%。

    3.公司主要从事新型显示领域各类薄膜器件的研发、生产、精密加工和销售，产品包括各类规格的偏光片、光学膜片和功能性胶粘材料，该类产品广泛应用于液晶电视、显示器、笔记本电脑、平板电脑、手机、穿戴设备、车载显示、工业控制及公共显示等各类光电显示产品。

    4.主承销商和保荐人：光大证券。

    第二，综合评估：

    新型显示是黄金赛道，因为升级信息消费、壮大数字经济、发展电子信息行业都离不开这个环节。同时，中国新型显示产业规模保持稳步增长态势，也为公司发展提供了广阔舞台。公司拥有自动分条、智能送料、高精度成型、自动分拣、连续贴合、自动剥离、自动包装等一系列核心技术。

    隐忧是，去年营收、净利润双降，毛利率低于同行；应收账款持续增加，研发费用率不及同行；“拳头”产品面临被替代风险。

    鉴于公司产品均为新型显示领域的关键组件，光学概念很热门，有“涌金系”投资，上市首日可能会有溢价，但公司有致命弱点，就是产品迭代更新相对较慢，OLED面板逐渐取代公司的LCD面板技术，中期业绩下滑，因此，期望值不要高，如果破发，也不要惊诧。激进投资者可以参与。

    第三，建议：申购。