万丰股份值得申购吗？激进投资者可以参与

    万丰股份值得申购吗？

    第一，基本资料：

    1.发行价14.58元，发行市盈率30.23倍。

    2.公司自2019年以来每股收益分别为（元）：1.23；0.87；0.75；0.68。预计2023年1-3月净利润约1554.86万元至1668.33万元，变动比例为1.85%至9.28%。

    3.公司主要从事分散染料及其滤饼的研发、生产及销售，产品以中高端分散染料为主，主要用于涤纶及其混纺织物的染色及印花。产品原材料主要包括还原物、6-溴-2,4二硝基苯胺、木质素、MF、DMAC、冰醋酸等。

    4.主承销商和保荐人：东兴证券。

    第二，综合评估：

    虽然公司2019-2021年在全国分散染料行业排名中均位列前十名，但纺织行业不景气，公司也受拖累。

    隐忧是，营收增长乏力，去年营收竟然同比负增长，说明下游印染纺织需求市场非常疲软，需求严重不足；近三年来业绩持续下滑，说明原料价格上涨的同时，公司不仅无法转嫁成本压力，而且为了抢占市场，不得不下调产品价格，两头挤压下，利润率下滑；存货高企，应收账款高企，现金流紧张，报告期末，资产负债率分别为49.11%、38.50%、37.82%、35.74%。

    鉴于公司所处行业不景气，营收增长乏力，净利润持续下滑，应收账款高企，流动性紧张，上市首日可能破发，就算溢价，空间也极其有限，但发行价不高，激进投资者可以参与。

    第三，建议：谨慎申购。