周四机构一致最看好的10金股(7.24)

　　东方国信(300166)：业绩符合预期 大数据龙头发展提速

　　业绩符合预期。2014年上半年公司实现营业收入2.18亿元，同比增长10.75%；实现营业利润3354万元，同比增长16.03%；实现归属于上市公司普通股股东的净利润3647万元，同比增长26.17%；对应EPS为0.14元，业绩符合预期。

　　处理天津子公司，盈利能力提升明显。由于原来从事电信运营业务的子公司受运营商政策和市场环境的影响较大，上半年公司开始着手处理盈利能力较差的天津子公司、吉林子公司等。该类子公司增收不增利，因此处理工作导致公司上半年收入增速较低，但毛利率较去年同期显著提升，增加6.17个百分点。若剔除子公司的影响，母公司上半年收入增速为25.23%，保持稳健增长。

　　北科亿力和科瑞明存在季节性，上半年业绩贡献有限。2014年初，公司收购了北科亿力和科瑞明，切入到工业和金融两大市场。上半年，北科亿力和科瑞明分别实现净利润171、123万元，合计占净利润总额的8.05%，考虑到两家公司承诺2014年全年净利润分别为1800、800万元，因此尚有2200余万元利润将在下半年释放，对全年业绩存在积极影响。

　　收购屹通信息，完善金融行业布局。7月，公司公告收购屹通信息，屹通信息是国内领先的金融大数据及移动互联网解决方案提供商，目前已为包括外资银行、股份制银行、城商行等60余家银行提供成熟的解决方案，客户资源与科瑞明实现互补，有利于公司将大数据产品和解决方案应用到金融领域中，显著增强其在金融行业的大数据应用能力。

　　投资建议：公司作为国内大数据龙头，发展战略非常清晰，通过内生外延相结合的方式拓展大数据在各行业的应用，持续高成长值得期待。预计2014-2016年EPS分别为0.53、0.81和1.11元，维持“买入-A”投资评级，6个月目标价28.35元。

　　风险提示：客户集中风险；整合风险；竞争加剧导致毛利率下滑风险。（安信证券）

　　博瑞传播：游戏产品断档拖累业绩增长

　　投资要点

　　中报业绩低于预期。公司上半年实现营业总收入8亿元，同比增加7.95%；完成营业利润2.22亿元，同比减少11.14%；归属于母公司所有者的净利润1.57亿元，同比减少12.79%。

　　产品断档至游戏业务上半年表现不佳。报告期内游戏业务实现主营收入约1.58亿元，占公司营业总收入的19.69%，实现净利润4127万元，占公司净利润的22.97%。其中漫游谷14年对赌业绩2亿，上半年仅实现0.41亿，低于预期的原因主要系《七雄争霸》等老页游产品收入下滑，产品处于断档期。下半年随着新品发布或将有所恢复。博瑞梦工厂方面，重量级游戏《龙之守护》已于5月底全面上线，但报告期内基本没有利润贡献。《龙之守护》目前在海内外市场均表现不俗，上线韩国KAKAO平台后6月月流水达1500万元。下半年有望贡献2000万以上利润。

　　小额贷款及户外广告业务增长稳健。其中小贷业务运行良好，报告期内实现收入和净利润分别为7352.19万元和4460.33万元，分别同增24.65%和23.70%。户外广告收入务报告期内实现同增55%，目前公司已在成都、武汉、海口、三亚、杭州、深圳等城市户外广告有布局，去年末收购的杭州、深圳户外广告等项目收入也增长良好。

　　传统业务下滑明显。报告期内以平面广告、印刷等为代表的传统媒体业务实现主营收入3.46亿元、毛利额1.43亿元，分别同比下降26.22%和35.68%。传统业务受宏观经济形势及互联网媒体冲击较为严重，因而下滑幅度超预期。

　　财务与估值

　　考虑到游戏及传统业务增长不达预期，我们下调公司2014-2016年每股收益预测分别至0.36、0.39、0.42元(原预测为0.48、0.56、0.66元)。参考可比公司估值，对应目标价11.2元，对应2014年31倍估值，调整公司为增持评级。（东方证券）