今日机构强推买入 六股极度低估（2.4）(2)

　　中文在线（300364）:定增过会学娱并举 双轮驱动

　　从K12到高等教育,“内容+渠道”实现闭环

　　此次募投项目主要投向教育+IP泛娱乐两大领域,结合公司现有业务布局来看,公司在教育领域深耕多年,大中小学数字图书馆+入股国内智能化考试服务商ATA+在线教育平台及资源建设项目将为公司教育业务带来更多协同效应。此次“在线教育平台及资源建设”募投项目更是以优质内容为核心,直面处于不同教育阶段学生的痛点需求。公司通过中小学数字图书馆和书香中国与中小学校、高等院校建立多年合作关系,强有力的线下渠道将为公司实现收入闭环。

　　以网络文学为起点,打开IP泛娱乐的大门

　　网络文学市场相比于网络视频、游戏而言虽然体量较小,却居于上游核心领域,尤其在基于IP的泛娱乐生态圈中,依靠网络文学作品所积累的海量粉丝是IP多模式变现的最大保障,此次募投项目将为公司补齐女性内容短板、带来更多优质文学内容,甚至根据影视、游戏等衍生产品的需求对文学作品进行反向定制,为实现IP上下游一体化运作打下坚实基础。

　　盈利预测与估值

　　我们预计15-17年EPS(未考虑定增摊薄)分别为0.34/0.57/0.86元,给予增持评级。中信建投

　　润和软件（300339）：发起设立互联网保险、牵手阿里云 互联网金融组合拳再出击

　　1.计划使用自有资金1.5亿元,参与发起设立新一站在线财产保险,持股15%。

　　2.与阿里云正式签订《战略合作框架协议》,建立金融行业战略合作伙伴关系。

　　点评:1.继互联网小贷之后参与发起设立互联网保险,互联网金融战略大步迈进。

　　新一站保险代理有限公司(焦点科技子公司)设立于2010年,开发运营了新一站保险网,从事互联网保险代理业务。在此基础之上,公司参与发起设立新一站在线财产保险股份有限公司,打造基于互联网展业和运营的财产保险公司,拟持股15%。(焦点科技、江苏金智集团、苏交科、江苏康缘、江苏瑞华、宜兴舜昌、江苏金智科技、深圳慧择,分别持股18%/15%/15%/10%/10%/10%/5%/2%)。本次设立互联网保险公司,是润和依托其在金融IT领域的优势,拓展互联网金融业务迈出的战略一步。

　　2.与阿里云达成战略合作,金融IT云化战略加速落地。

　　合作将结合阿里云在Iaas、Paas领域的优势和润和在Saas领域的优势,向金融领域客户推广相关基于云的运营服务。将有望通过市场资源共享,为润和带来云技术的支撑并导入阿里的资源,共同实现云计算在金融领域的拓展,从而革新产品交付模式和商业模式。实现金融产品、金融机构、金融服务、金融创新、金融风控全部云端化。通过SAAS的模式向有“金融+互联网”和“互联网+金融”转型需求的客户提供服务,加速公司金融IT云化战略的快速落地。

　　盈利预测。公司公告15年归属于上市公司净利润为1.76亿元-1.98亿元,同比增长60%-80%,其中非经常性损益影响为6500-7500万元之间,主要为处置子公司房产及股权取得的净收益。鉴于捷科智诚、联创智融业绩确定性较强,内生稳定增长,我们上调公司的盈利预测,2015-2017年EPS分别为0.54元、0.95元和1.34元,对应2016年2月1日收盘价PE分别为58、33、23倍。维持“买入”评级。海通证券